2014年9月以來醫療保健板塊發展情況分析

　　2014年9月以來，醫療保健板塊併購頻發，A股「吃藥進補」行情再現，並帶動相關主題基金淨值提升。

　　目前市場上共有18隻醫藥基金，其中9隻為主動管理型基金，分別為富國醫療保健、長城醫療保健行業、南方醫藥保健、國投瑞銀醫療保行業、博時醫療保健行業、易方達醫療保健、融通醫療保健行業、華寶興業醫藥生物和添富醫藥。另外9隻為指數型基金。根據數據統計，截至9月19日，上述9隻主動管理的醫療保健基金最近半年平均漲幅為6.84%，相對市場超額收益明顯，且跑贏指數型醫藥基金。

　　分析師分析認為，主動管理型基金普遍超越指數型基金，主要原因在於主動管理型基金能靈活配置優秀企業。比如匯添富醫藥保健，作為業內首隻醫藥行業基金，截至今年9月11日，匯添富醫藥成立以來總回報高達39.04%，同期滬深300指數下跌14.65%。從倉位上看，該基金保持較積極的策略，股票倉位主要在80%—90%間波動，較好地分享了醫藥股的上漲行情。同時，該基金的十大重倉股所屬的申萬子行業主要分布在中藥和化學製劑，說明該基金經理持股較為集中，其中漲幅靠前的3隻股票恩華藥業、昆明製藥和萊美藥業，近3個月漲幅分別為26.94%、15.9%和13.93%。

　　展望後市，國投瑞銀醫療保健基金經理倪文昊表示，相對於資金價格緩慢下降，改革以及輿情將是推動市場風險偏好的主要動力。隨著下半年醫藥招標的推進和行業政策的利好，醫藥行業有望受益延續良性走勢。就投資標的選擇而言，可以從兩方面考慮，一是以改革創新為主題的個股，二是藥品招標提速利好的成長股。

　　綜合來看，在人口老齡化持續，城鎮化不可逆轉，醫改紅利長期將持續釋放的大背景下，醫藥行業未來具有穩定的成長前景，投資醫藥主題基金是分享醫藥行業成長的重要手段，可以在獲取收益的同時降低風險，適合普通投資者長期配置。

　　相關醫療保健行業市場信息查閱中國報告大廳發布的2012-2016年中國醫療保健服務行業深度研究及投資分析報告。