2015年台灣LED晶片行業經營趨勢分析

　　近日，中國台灣地區LED晶片廠商11月營收數據陸續出爐，龍頭晶電11月營收為17.71億新台幣，環比下滑7.6%，同比下滑了14.66%;包含晶電在內的8家LED晶片企業合計營收33億新台幣，同比下降15.1%，環比下降9.5%。

　　台灣地區LED企業整體出現頹勢，大陸企業是否出會出現相同情況?對此，記者走訪了上市公司、業內以及機構，以求獲得最新的行業動態。

　　台LED企業11月營收普遍下滑

　　據中國報告大廳發布的《2012-2016年中國LED晶片行業發展現狀及投資前景分析報告》最新數據顯示，2014年11月份，台灣地區8家LED晶片企業 (璨圓、鼎元、光宏、光磊、華上、晶電、泰谷、新世紀光電)合計營收33.0億新台幣，同比下降15.1%，環比下降9.5%。

　　其中，LED晶片廠商晶電、隆達、璨圓11月營收環比分別下降了7.64%、2.4%和29.75%，尤其是龍頭晶電更是遭遇重創，除了環比下滑外，同比下降幅度更是高達14.66%。另外，9家LED封裝企業(佰鴻，東貝等)合計營收60.4億新台幣，同比上漲9.06%，環比下降4.3%。

　　實際上，記者注意到，台灣地區LED企業之前已現頹勢。9月，台灣地區LED四大晶片廠商晶電，隆達、新世紀、璨圓營收環比數據悉數下滑，下滑幅度分別為11.9%、5.6%、22.1%、11.7%;不過封裝端表現優秀，9月營收環比增長1.55%。

　　到了10月份，情況繼續惡化，LED晶片廠商晶電、璨圓營收環比分別下降了15.48%和36.22%。結合11月份的最新數據，晶片、封裝環節均表現不佳，整個行業的頹勢仍未迎來反轉。

　　A股公司下行壓力不大

　　對於台灣地區LED企業營收普遍持續下滑的情形，大陸同行們是否出現了相同的情況?

　　對此，德豪潤達董秘鄧飛對記者表示，德豪潤達和同行業公司還是有差異的，德豪潤達做晶片、封裝，通過收購雷士，又有渠道。「相比去年，公司的銷售額還是有增長的，但是這也是我們公司的情況，畢竟德豪潤達有雷士這個銷售渠道。」

　　同時，記者以投資者身份致電國星光電以及乾照光電。國星光電工作人員表示，並未發現訂單較少或者其他相應的狀況，公司運營還是跟往年一樣，沒有出現大的波動，公司目前幾乎滿產。乾照光電的工作人員則表示，相關統計還未出來，感覺整體狀況還行。

　　高工LED研究所研究總監張宏標對記者表示，2014年四季度大部分企業都表示整個市場比較冷，尤其是整個產業鏈的中上游。形成這種情形有兩個原因：一是上半年很多LED企業衝量沖得很快，企業有些庫存還沒有消化，四季度很多企業都在消化庫存;二是以前四季度LED企業上中下游都會備貨，現在市場價格變化更快，體系更加成熟，大家都不會積極備貨，導致需求減少。台灣地區LED企業大多做晶片和封裝，其銷售遇冷都和備貨有關係。

　　「另外有一點需要注意的是，台灣地區LED企業的客戶群體，比如封裝都是以背光為主，大陸的LED企業就沒有這麼大的背光客戶群，反而是照明類客戶很多。目前室內照明終端的增速仍然維持在70%以上的增幅，市場需求量還是比較明顯的。」

　　有券商研究員則表示，四季度本身就是LED行業的淡季，糟糕的成績單是正常現象，不能因為淡季營收大幅下滑就認為拐點來了，畢竟市場需求仍然存在。

　　興業證券分析師在研究報告中提到，封裝端11月營收環比下降4.3%，封裝端更接近下游，表明LED行業景氣度有所下降。11月晶片端營收環比下降9.5%，幅度大於2013年(4.8%)。中長期來看，台灣地區上游晶片廠2014年以來均無擴產，而大陸三安光電、華燦光電以及澳洋順昌等廠商新增產能的釋放，台灣地區廠商晶片環節份額勢必減少，這應該是一個趨勢，大陸晶片廠商和台灣地區廠商的差距正逐漸縮小，未來份額有望進一步增大。據跟蹤，相比三季度，大陸晶片廠商10月和11月的出貨情況並無下行壓力。