2015年我國螺紋鋼行業發展趨勢分析：有較大下行空間

我國是全球最大的鋼鐵生產和貿易國，螺紋鋼期貨的推出，首先對國內鋼鐵行業意義非凡。那麼螺紋鋼的未來發展趨勢如何呢?以下是2015年我國螺紋鋼行業發展趨勢分析：有較大下行空間。

分析人士指出，穩步推出線材、螺紋鋼期貨品種，對於發展鋼鐵業、提升鋼鐵產業結構具有重要意義，既可以為鋼鐵生產和流通企業提供套期保值、管理風險的工具，又可以為鋼鐵企業提供價格信息，使企業合理安排生產，調整銷售或採購策略，保障生產經營活動的有序進行，從而減少價格頻繁波動對企業平穩運行的衝擊。

4月中旬以來，在鐵礦石港口庫存下降且個別澳礦減產傳聞的影響下，黑色產業鏈展開了將近一個月的反彈，其中鐵礦石反彈幅度最大，成為左右黑色產業鏈價格的龍頭品種，期螺在原材料成本的支撐下，主力合約也上漲了150元/噸，但現貨成交依然呈現旺季不旺的特點，高爐開工率和粗鋼日均產量繼續維持較高水平，供需基本面沒有好轉，鋼價反彈恐怕難有新高，或將迎來再一波下跌。相關行業資訊可查詢《中國螺紋鋼行業市場分析及投資前景預測報告》。

從下游需求來看，房地產新增投資增速大幅惡化，超出市場預期。

數據顯示，2015年1-4月，全國房屋新開工面積、商品房銷售面積、土地購置面積同比分別下降了17.3%、9.2%和32.7%，未來要出現大幅反彈的空間較小。

從鋼廠產量和庫存水平來看，旺季不旺的特點體現得淋漓盡致。

國家統計局公布的2015年4月全國粗鋼日均產量繼續保持上揚的態勢，日均產量229.7萬噸，較3月增長2.5%，是2015年以來的最高水平。鋼材日均產量為321.37萬噸，較上月增長2.1%，創下歷史次高水平，僅低於2014年6月326.83萬噸的高點。鋼廠生產雖然保持較高水平，但是盈利情況卻不樂觀。

由於年初以來鋼材價格降幅大於原材料降幅，企業降成本的難度較大，加上鋼廠產能過剩的格局沒有變化，盈利情況差於2014年下半年，並且預計進一步改善的機率較小。

全國重點鋼企高爐開工率維持在87%左右的較高水平，唐山地區高爐的產能利用率在96%。未來即便產能下降，相對於嚴重的供給失衡而言，鋼廠減產只會進一步抑制下游原材料的需求，形成成本塌陷式的下跌。

上游原材料的過剩情況更是嚴重。

鐵礦石方面，雖然必和必拓、FMG等礦商表明將放緩鐵礦石的擴張步伐，但從四大礦商一季度大幅增產12.6%的水平來看，加上2015年二季度原計劃增產的數量，未來供應放大預期利空盤面。

煤炭方面，此前大幅減產的大型焦企在4月份價格略有反彈的背景下，5月份小幅復產。鋼廠基於未來自身對焦炭的需求量，庫存依然較為保守。

但近期焦炭月度產量持續觸底回升，環比增速更是創下兩年來的新高，相對於鋼廠持續維持低庫存的需求，焦化廠成為黑色產業鏈中虧損最為嚴重的環節。焦煤同樣面臨焦化廠低庫存、煤企高庫存的格局，隨著焦化廠環比產量回升見頂，焦煤價格同樣面臨供給失衡的壓力。

從整個黑色產業鏈來看，在鐵礦石大幅下跌的帶領下，所有環節都似乎呈現出同樣的特徵：生產企業高庫存，下游需求端維持低庫存，產能利用不斷上升，虧損情況嚴重。

在這樣的產業格局下，未來螺紋鋼作為黑色產業鏈中的中間端，還有較大的下行空間。