預計乙二醇「銀十」後勁不足 整體較為平淡

　　9月乙二醇市場回顧，整體來看9月份國內乙二醇先漲後跌，月上旬市場震盪走強，但後期漲勁不足，價格平穩為主。

　　中旬開始因原油價格的震盪下挫及外圍美國股市暴跌帶動國內股市連鎖向下的反應，使得整體大宗商品走勢承壓，而乙二醇市場受到此種氛圍的壓制同步向下調整。

　　中秋假期歸來的前幾個交易日市場整體振幅有限，期間雖有試探性的上漲，但終究難以如願。基本面主要港口庫存合理，下游聚酯廠家開工率維持低位運行，乙二醇市場價格受挫下調。

　　臨近月底，乙二醇市場仍以僵持震盪為主，中途有過小幅拉升，但商談重心仍維持穩定。據監測數據顯示，截至9月27日乙二醇國內企業出廠報價均價在5402元/噸。

　　在「金九」背景下乙二醇市場表現難如人意，市場基本面上缺乏明顯的消息推動，而需求端上剛需表現以穩定為主。「金九」已接近尾聲，即將到來的「銀十」我們能抱多大期待呢？

　　從外圍環境來看：

　　近期原油區間震盪，尚且難以對乙二醇形成支撐，CNBC一項新型原油調查表明，如果OPEC成員國達成「凍產」協議，可能對原油價格產生顯著影響。

　　但在周一（9月26日）至周三（9月28日）召開的阿爾及爾會議上能夠達成「凍產」協議的可能性很小。周二（9月27日）伊朗石油部長Zanganeh表示，不願在目前的產量水平進行凍產。伊朗尋求重獲OPEC市場份額的12%-13%，希望提高產量至400萬桶/日再考慮凍產。針對阿爾及爾會議，他表示：「我們的日程上不包括這兩天內達成協議。我們來這裡是為了交換觀點，此外沒有更多了。需要時間做出更多諮詢。」油價短線擴大跌幅，布油現跌1.7%，美油跌1.5%.此外，在全球對供應過剩感到擔憂之際，市場預期美國原油庫存可能繼續增加，這也令油價承壓。

　　從原料市場來看：

　　進入九月份，乙烯市場整體呈現窄幅下行走勢，26日CFR東北亞收於1164.5-1166.5美元/噸，CFR東南亞收於1039.5-1041.5美元/噸。目前亞洲乙烯部分人士看跌，主要原因是十一假期來臨，10月上乙烯採購意向低迷，加之中東乙烯貨源供應增加。

　　近期聚烯烴市場漲跌互現，但是低需求的局面並未改善，雖然目前部分乙烯衍生物市場持續走強，CFR遠東氯乙烯單體價格上周上漲了20美元/噸，上周四收在16個月以來的高點，700美元/噸。

　　檢修季市場供應依然有限，但由於業者仍在觀望美國及中東運往亞洲的遠洋船貨供應情況，市場商談依然清淡。加之十月市場受到國慶假期影響，氣氛依然偏弱。美國乙烯市場由於供應緊張呈上行態勢，使得其與亞洲市場價差縮窄至300美元/噸，低於350-400美元/噸的運費。

　　從供需面上看：

　　供應端上港口整體庫存總量緩慢增加且主流庫存發貨並不順暢，截止到上周四華東MEG主要庫區庫存統計在60.24萬噸，較前一周增加1.39萬噸，增幅2.36%.其中張家港33.6萬噸；江陰2.5萬噸；太倉9.34萬噸；寧波9.1萬噸；上海及常州5.7萬噸。近期張家港方向發貨一般，日均發貨4600噸偏內；太倉方向日均發貨3500噸附近。目前整體到貨相對穩健預計庫存降低的機率不強。而需求端上看，下游工廠開始備貨，節前備貨略有體現但規模較為保守，尚不能對現貨形成支撐，節後需求快速增長難度較大。

　　綜上所述，乙二醇的「銀十」恐怕成為一個平淡的十月份。