苯乙烯市場分析：整體偏強走勢不改 仍值得期待

　　步入10月以來，在多數商家集體看空趨勢下，苯乙烯傲嬌上漲，給予市場響亮回擊，華東現貨商談拉漲至8550元/噸上下，再度逼近前兩輪高點。

　　2016年下半年以來，華東苯乙烯市場曾經歷了兩波較為明顯的反彈拉漲行情，第一波出現在6月下旬至7月初，第二波出現在8月中旬至9月初，且兩輪高點均在8550~8580元/噸附近。

　　當前正值月末交割周期，空單集中回補買入氣氛良好，相較於之前月底商家堅持到最後幾日回補的情況而言，本輪空頭明顯早早「沉不住氣」，自上周開始，市場補空氣氛已有所升溫。另外本周個別商家爆倉，也促進了場內回補積極性，短期階段性空單回補需求將持續。

　　另外，從整體供應趨勢來看，因碼頭進口貨源到貨下降及部分船貨推遲抵港共同作用，截至10月26日最新數據統計，江蘇苯乙烯主流罐區庫存總量下降至5.84萬噸，貿易商現貨庫存僅3.92萬噸，不僅刷新了年內新低，而且距2015年以來的低點僅一步之遙。

　　不過國內苯乙烯檢修季已過，四季度新增檢修不多，且部分檢修集中在東北、西北等地，加之近階段國內煉廠理論盈利水平尚可，國產貨供應有望維持充裕狀態，對市場追高積極性存一定壓制。

　　從主力下游來看，2016年主力下游沒有辜負「金九銀十」的期許，整體表現可圈可點。統計數據顯示，當前ABS開工在8.5成，PS6.5成，EPS4.5成左右。從三大主力下游近期市場表現來看，ABS及PS穩步上揚，當前市場整體貨源偏緊，且下游接貨較為積極，成交有所起色，ABS/PS仍有走高預期；而PS在本月的表現雖相對平穩，但近日受苯乙烯走強及部分工廠庫存緊張帶動，挺價情緒轉濃，短期亦維持穩中偏強走勢。

　　從市場心態來看，部分商家鑑於中長線遠洋供應縮減的趨勢，心態有所轉變，場內不僅紙貨期貨商談頻頻走高，貼水幅度大幅收窄，而且美金成交也穩步上移，內外盤表現步調一致。由10月25日亞洲收盤評估得知，當前對12月苯乙烯船貨估價為1055美元/噸CFR中國，11月下旬估價為1061美元/噸CFR中國，11月/12月價差已收窄至6美元/噸，美金價格將在後期人民幣沖高回調時提供必要支撐。

　　最後，從技術面來看，從華西村電子盤走勢圖可以得知，苯乙烯當前多條均線呈多頭排列，但高位收十字星線，加之MACD指標紅柱有縮短趨勢，KDJ超賣區即將形成死叉，短期存較大技術性回調要求。但多頭趨勢並未發生改變，後期關注前期高點支撐。

　　2016-2021年中國苯乙烯行業市場需求與投資諮詢報告顯示：因近日連番拉漲，苯乙烯整體漲幅尚待消化，且部分商家鑑於中長線需求淡季擔憂追高興趣下降，加之技術面面臨回調預期，持續沖高動力略顯不足。但近期美金盤堅挺，而人民幣持續貶值，美金操作難度加大，間接提振了人民幣市場交投活躍度，且階段性空單回補及逢低入市對市場存持續性支撐。因此，苯乙烯回調幅度受限，整體偏強走勢不改，仍值得期待。