橡膠行業分析

　　2017年全球天然橡膠產量1327萬噸，其中泰國產量為442.9萬噸，印度尼西亞產量為325.6萬噸，馬來西亞的產量為119.09萬噸，越南產量約為113.9萬噸，我國年產量約為80 萬噸。下面進行橡膠行業分析。

　　橡膠行業分析表示，受氣候因素影響，全球天然橡膠種植區域次要集中在西北亞地域，種植面積約占世界的90%，其中泰國、印度尼西亞、馬來西亞三國算計總產量近年來在全球自然橡膠產量中的比例不斷堅持在70%左右。泰、印、馬三國的橡膠產量和出口政策會對全球的天然橡膠供給發生一定的影響。

　　輪胎是天然橡膠主要的需求領域，其對天然橡膠的消耗量約占全球天然橡膠總消耗量的70%左右。巨大的輪胎市場加大了對天然橡膠的需求，2017年我國天然橡膠消費量達540萬噸，占全球天然橡膠總消費量的40.69%。值得注意的是，2017年我國天然橡膠產量僅為81.6萬噸，天然橡膠供需缺口超450萬噸。

　　通過對橡膠行業分析，在我國對天然橡膠巨大的需求量以及因不適宜種植，天然橡膠產量較低的情形下，導致我國天然橡膠對外依賴度非常高。2013年我國進口天然橡膠135.93萬噸，占總消費量的58.39%;2017年我國進口天然橡膠279.34萬噸，占總消費量的51.73%。

　　從出口來看，由於國內天然橡膠供需缺口較大，因而天然橡膠出口量較低，2017年中國天然橡膠出口量達16174.26噸，同比增長8.9%。全年天然橡膠出口金額達30723.32千美元，同比增長41.1%。由於我國天然橡膠對外依存度較高，因此天然橡膠較大的受國際市場影響。2017年在天然橡膠主產國拋儲以及未實施聯合保價和沒有新的減產舉措出台的情況下，我國天然橡膠主流價格大幅下跌。

　　通過對橡膠行業分析，天然橡膠價格從 2009 年初開始漲價，在 2011 年達到了歷史的高點 42000 元。此後價格進入了漫長的下降通道，到 2016 年四季度才出現一定程度的反彈。由於天然橡膠產業特殊的周期性，我們觀察到從 2013 年開始，天然橡膠的新種植面積出現了大幅的下滑，新種植面積將無法彌補屆時的產能退出缺口，預計在 2018-2019 年間，天然橡膠的總開割面積會出現下滑，天然膠供應將出現拐點。

　　輪胎全行業漲價擴大價差，天然橡膠是輪胎成本的主要組成，天然橡膠的價格對輪胎價格產生重要的影響。天然橡膠價格中樞的溫和上行，一方面會占用企業更多的流動資金，對於資金鍊緊張或資產負債率較高的企業而言，會增加生存壓力;而對於規模效應突出、品牌議價能力強的企業而言，天膠漲價在提升輪胎企業製造成本的同時，也迫使了輪胎及其下游接受了漲價，擴大了龍頭企業的盈利，從而使各企業間出現明顯的分化，輪胎行業強者更強的局面將會逐漸凸顯。以上便是橡膠行業分析的所有內容了。