原油行業趨勢

　　2019年原油價格有望再回歸65美元/桶中樞，市場需格外注意OPEC與美國在政治與市場層面引發的風險。原油市場供需狀況仍舊難以得到明顯改善，同時地緣風險難消，因而趨勢性行情較難尋覓。以下對原油行業趨勢分析。

　　2019年上半年，我國原油產量達9539萬噸，同比增長0.8%，增速比一季度加快0.2個百分點。原油行業分析指出，6月份，生產原油1610萬噸，同比增長1.0%，增速與上月持平;日均產量53.7萬噸，比上月增加1.3萬噸。

　　2018-2019年6月我國規模以上工業原油產量

　　2020年國際原油市場將延續供大於求態勢，地緣政治衝突更為劇烈，油價不確定性增大。當前全球原油供需處於緊平衡，美國與伊朗衝突升級疊加全球經濟企穩預期強化，原油中長期上行趨勢有望加速開啟，一季度油價或偏強震盪。現從兩大因素來分析原油行業趨勢。

　　(1)原油行業趨勢從基本面因素來看，2020年世界經濟增長依舊疲軟，各主要國家經濟形勢雖有所好轉，但依然面臨較大風險，經濟的緩慢復甦帶來原油需求量增加;美國原油產量和新興產油國產量增加將極大削弱OPEC+減產協議效應;國際原油市場多極供給格局已經穩定，世界原油市場供大於求局面難以有效改善，難以對油價回升形成有力支撐。

　　(2)原油行業趨勢從非基本面因素來看，地緣政治衝突愈加複雜，突發性事件將導致石油市場在短期內出現大幅震盪;美國加息可能性不大，美元指數或將趨弱，推動油價上漲;石油期貨市場投資風險加大，市場預期難以樂觀。

　　整體上來看，2019年原油走勢季節性特徵並不十分明顯。原油行業趨勢分析，原油價格的季節性走勢有賴於供需結構平衡的前提，在此前提下，原油價格的季節性表徵較為明顯。此外，宏觀事件、地緣政治等因素的發生也會弱化、甚至是掩蓋季節性規律。