牛磺酸市場業績或受影響 高端產品價格還將上揚

　　過去15年裡，牛磺酸在保健食品/能量飲料、醫藥類產品、動物(家禽)飼料添加劑等行業里的應用逐漸普及。現在，牛磺酸已成為21世紀增長速度較快的一種重要醫藥保健品原料。在美國、歐洲、日本等已開發國家及很多發展中國家，牛磺酸均為國家法定食品添加劑之一，必須添加到嬰兒奶粉及其他嬰幼兒食品中。

　　牛磺酸市場業績或受影響

　　牛磺酸純品為無色或白色斜狀晶體，是一種含硫的非蛋白胺基酸，它與胱氨酸、半胱氨酸的代謝密切相關。人體合成牛磺酸的半胱氨酸亞硫酸羧酶(CSAD)活性較低，主要依靠攝取食物中的牛磺酸來滿足機體需要。純品為無色或白色斜狀晶體，是一種含硫的非蛋白胺基酸，在體內以游離狀態存在，不參與體內蛋白的生物合成，但它卻與胱氨酸、半胱氨酸的代謝密切相關。

　　牛磺酸下游45%用於飲料、30%用於寵物食品、14%用於保健食品、8%用於飼料(魚蝦、母雞等)、2%用於藥品、1%其他。

　　從供給端來看，牛磺酸的全球產能基本都在國內，日本有少量產能，但仍需從中國進口。中國目前牛磺酸生產商主要有永安藥業、湖北富馳、江陰華昌、江蘇遠洋4家，以2016年出口銷量計算，永安藥業占比47%，湖北富馳占比28%、江陰華昌占比14%、江蘇遠洋占比9%。

　　對永安藥業來說，若在此次調查中敗訴，對公司業績或帶來較大負面影響。公司方面表示， 2017年，牛磺酸出口美國的數量占總銷售數量的比例約為22%，占比較高。若美國 ITC 調查對公司做出不利的裁決，可能對公司業績有較大的負面影響。

　　事實上，當前的永安藥業剛剛完成產能擴充。2018年11月28日，公司發布公告稱，目前，公司年產3萬噸牛磺酸食品添加劑項目已基本完成相關資質的審核評定工作，履行完必要的政府部門審批手續，達到生產經營條件。待該項目投產後，永安藥業的牛磺酸產能將達到5.8萬噸，其中，公司原有牛磺酸產能3.4萬噸，實際可利用產能2.8萬噸(原老廠區的0.6萬噸產能由於設備老化等原因，已停止使用)，新建項目產能為3萬噸。

　　「這部分產能原本是為了滿足市場需求而建設的。」上述研究員表示，中國牛磺酸產能約6萬噸，但2016年起，湖北富馳產能不穩定，環保趨嚴供給下降，且需求端以年均5%左右的速度增加，這將拉大產能缺口，但如今的這場專利調查的走向，將決定著整個牛磺酸產業的產能結構，影響產業格局。

　　高端產品價格還將上揚

　　綜合國內外消息，2008年國際牛磺酸市場總銷量為2.43萬噸，主要銷售市場為美國(1萬噸)、日本(5000噸)、歐洲(2800噸)和東南亞國家(2000噸)。隨著能量飲料國際市場高速增長，牛磺酸的銷量也水漲船高，至2013年全球牛磺酸總消費量已增至6萬噸。其中，食品、能量飲料和保健品類用途占98.7%，藥品僅占0.6%，其他用途占0.7%。國外有報導稱，去年牛磺酸的全球總銷量已超過8萬噸。

　　為何世界牛磺酸市場增長如此神速?據西方市場分析師歸納，原因包括：

　　1、全球能量飲料市場超高速增長，而牛磺酸是能量飲料的主要原料。

　　2、歐美各國在十幾年前已立法禁止在動物、家禽飼料中添加抗生素，改用牛磺酸同樣能提高飼養動物、家禽的體質，防止其生病，縮短存欄時間。

　　3、牛磺酸其他保健產品開發力度增加，含牛磺酸新品紛紛上市，促使牛磺酸的高端用途、用量上升。