半導體規模持續擴大 向上趨勢延續

　　隨著我國經濟結構調整，新興產業，特別是計算機、消費電子、明升88网址 等產業規模持續增長，大大拉動了對上游集成電路需求。

　　近幾年我國從國家信息安全戰略層面不斷加大對集成電路產業的政策支持力度，同時，伴隨國內集成電路技術的積累，國內近幾年集成電路產業規模持續增長，2014年至2019年期間複合增長率達到13.45%，2019年的產值已達到1494.8億。

　　另一方面，隨著半導體製程節點的進一步縮小，每片晶圓的成本越來越高，特種氣體的消耗量也逐漸增多。邏輯晶片隨著製程節點的縮小，特種氣體消耗量增長率達20%，存儲晶片特種氣體消耗量增長率為1%。

　　4 月國內智慧型手機出貨量 4078.2 萬部，同比增長 17.2%，環比提高 93.9%，4 月出貨量創 2018年以來單月新高，國內手機市場復甦明顯。另外，4月5G手機出貨量1638.2萬部，環比增長 164%，滲透率高達 40.2%，5G 手機正在加速滲透。

　　在代工廠方面，4 月台灣 EMS 上市企業營收合計 7786 億新台幣，同比增長3.1%，增速比上個月提高了 6.5 個百分點，營收環比提高 8.5%，EMS 廠營收持續回暖。

　　半導體代工、封測與射頻景氣度向上趨勢延續，供應鏈東移進程有望加速加劇：台灣廠商台積電、聯電、日月光、京元電、精材、穩懋、宏捷科4 月營收同比增長分別為 28.50%、24.64%、21.52%、34.57%、86.1%、57.00%、122.15%，半導體代工、封測與射頻環節景氣度向上趨勢延續。

　　電子板塊上游供給端半導體代工、封測環節增長動能強勁;而 Q1 受疫情影響，需求端手機市場下滑，伺服器/PC 市場向好。隨著電子行業的消費「必然」屬性增強，半導體行業全面升級趨勢不改。此外，受中美貿易摩擦加劇影響，供應鏈向國內轉移將加速與加劇，本土半導體供給側有望迎來歷史性發展機遇，化危為機，共渡難關。

　　5月18日，滬深兩市指早盤下殺後一度震盪走高，三大指數悉數翻紅，滬指表現較強。受消息刺激，頭盔、西部開發板塊開盤大漲，半導體高開但隨後低走，稀土、食品農業、黃金、軍工等防禦板塊持續走強，市場避險情緒明顯。

　　午後，短線資金一度表現活躍，滬指一度沖高但隨後軍工等板塊沖高回落拖累指數漲幅收窄;臨近尾盤，消費電子、蘋果、華為、5G等概念再度大幅走弱，半導體跳水，市場兩級分化嚴重。