催化劑市場需求增長 進口替代空間廣闊

　　化工催化劑作為化工行業重要的原材料，與化工行業相輔相成，共同發展。隨著落後產能的淘汰，我國化工催化劑行業產能利用率逐漸提高。

　　2018年我國化工催化劑產能約為50.2萬噸。但由於催化劑是重化工行業，因此隨著2019年供給側改革的深化，2019年產能增長率和2018年保持不變，產能接近51萬噸。

　　2019年1月18日環保部和工信部聯合發布《關於實施第五階段機動車排放標準的公告》提出根據油品升級進程，分區域實施機動車國五標準。國V排放標準及車用汽柴油標準已從東部地區11個省市逐步滲透至全國。

　　太化股份近日發布2020年半年度報告，2020年上半年公司實現營業收入272,996,270.55元，同比增長36.14%;實現歸屬於上市公司股東的淨利潤2,407,543.15元，較上年同期扭虧為盈。報告期末公司總資產為931,193,522.60元，較上年度末下滑2.10%;歸屬於上市公司股東的淨資產為487,440,472.25元，較上年度末增長0.50%。

　　貴研鉑業雖未披露具體產品收入，不過其從事機動車催化劑業務的子公司貴研催化公司在報告期完成了業績逆轉。貴研催化公司的營業收入、淨利潤分別實現15.02億元和2980.02萬元，營收同比增長101.67%，淨利潤同比扭虧。同期，經營性現金流實現6919.60萬元，同比扭虧，大幅改善。

　　國泰君安國際2020上半年收入同比下降23%至17.98億港元，其中企業融資收入同比下降46%，投資收益同比下降27%，主要是由於這些收入在一季度受到疫情影響。然而，受到整體香港股市的日均成交額上升帶動，公司的交易佣金(不包括配售佣金)同比增長21%。淨利潤同比下降5%至6.05億人民幣，跌幅明顯小於收入，這是由於淨減值費用(主要與孖展融資業務相關)減少了92.5%。

　　總的來看，我國化工催化劑市場大致分為三個層次，第一層次為中國石化催化劑公司以及巴斯夫等跨國企業，在化工催化劑行業占據規模或技術優勢;第二層次是達到一定規模的化工催化劑公司，如天一科技、貴研鉑業等企業，化工催化劑業務體系完善;第三層次為中小規模催化劑企業，比如陝西瑞克、凱大催化等，在單一化工催化劑領域具有優勢。