技術變革推勱下 設備投資持續高景氣

　　光伏設備包括矽料提煉設備、矽片生產設備、電池生產設備、組件及專用材料生產設備、光伏系統支持部件生產設備等，是貫穿整個光伏系統的基礎，每個環節設備技術水平的高低決定了該環節工藝技術水平的高低，因此是整個光伏產業發展中的關鍵。

　　全球光伏設備行業實現穩健增長。在歷經多年高增長後，2012年全球光伏設備行業銷售規模出現斷崖式下滑，從上年同期的130億美元下探至36億美元，同比下降72.31%。2013年以來，行業自低位穩健復甦，截止至2019年，全球光伏設備實現銷售收入48億美元，較上年同期增長7.62%。

　　在全球應用市場需求的拉動下，全球光伏生產規模繼續擴大。多晶矽、矽片、電池片和組件的全球有效產能分別提升至67.5萬噸、185.3GW、210.9GW和218.7GW。中國光伏龍頭企業憑藉著其晶矽技術及成本控制方面的優勢，持續加碼產能，全球光伏產業重心進一步向中國轉移。中國多晶矽、矽片、電池片和組件的產能在全球占比分別提升至69.0%、93.7%、77.7%和69.2%，分別增長了7.4、2.9、4.0和0.9個百分點。

　　從生產布局看，2019年中國大陸產能約為173.7GW，占全球的93.7%，產業布局進一步向中國大陸集中。

　　從產品類型看，2019年矽片環節的產能提升以單晶矽片擴產為主，其產能達到117.4GW，同比增長62.8%;多晶矽片產能67.9GW，同比下降23.8%，多晶矽片產能加速退出。

　　從生產企業看，2019年一線企業產能擴張的同時，部分國內外企業停產或宣布退出矽片業務，加劇了企業分化趨勢，產業集中度進一步提升。2019年，全球生產規模前十的矽片企業總產能達到157.3GW，約占全球全年總產能的85.4%;產量為126.7GW，占全球總產量的91.6%，同比提升10.5個百分點，這十家企業均為中國企業。

　　產業包括集成電路、分立器件、光電子器件、傳感器四大類，其中，集成電路為半導體產業核心。2019年集成電路占總銷售額比例為83.90%，半導體分立器件、光電子器件、傳感器分別為5.14%、8.11%、2.85%。

　　下游應用涉及PC、明升88网址 、醫療、物聯網、信息安全、消費電子、新能源、汽車等多產業。2019年全球市場下游構成主要為計算機、通訊、消費電子、汽車電子等，占比分別為36.6%、36.4%、11.0%、8.0%;預計至2023年，通訊將超越計算機成為集成電路第一大應用領域，占比約為35.7%。

　　2020年H1我國光伏設備行業毛利14.41億元，同比增長27.1%，毛利率30.9%，同比下降6.0PCT，毛利率較2016年H1-2020年H1平均毛利率39.6%，下降8.7PCT。就不同企業而言，2020年H1毛利率最大值34.2%，最小值27.1%，企業間標準差為2.9%，標準差較2019年H1下降33.0%，這表明該環節內部分化放緩。

　　2020年，儘管受政策調整的影響，我國光伏市場有所下滑，但光伏產品價格的快速下滑使光伏發電在越來越多的國家具備了成本競爭力，從而使全球光伏市場快速發展，光伏產品的產量不降反增，進而拉動了光伏設備投資的繼續增長。2020年，全球光伏設備產業的銷售收入增至50億美元，同比增長了4.2%。同時，我國光伏設備的市場規模達到了250億元，同比增長了13.6%，占全球市場規模的71.4%。

　　短期內，我國政策回暖和海外需求爆發，帶動光伏行業整體走出531低谷期;中長期看，技術進步推動的發電效率提升將推動光伏平價上網實現，行業將擺脫補貼束縛打開獨立發展的廣闊空間。