建材家具板塊表現活躍 回暖趨勢延續

　　4月14日，建材家具板塊表現活躍，截至上午11：00，其整體上漲2.29%，位居大智慧板塊漲幅榜前列，金牌廚櫃漲幅居首，達到6.54%，索菲亞(4.64%)、歐派家居(3.75%)、兔寶寶(2.78%)、顧家家居(2.29%)和江山歐派(2.15%)等個股也紛紛跟漲。

　　專業人士表示，竣工回暖趨勢延續，提升全年業績增長中樞。2020年二季度國內可選消費全面復甦，去年二季度接單逐步修復並於去年三季度至四季度體現在報表端。2021年維持竣工回暖的判斷，依舊看好線下零售渠道價值，抑制的家居需求或將帶來訂單高增長。

　　短期內竣工回暖和工程業務的高速增長是建材家具行業公司業績增長的主要驅動因素，隨著客流反彈和疫情震盪帶來的行業洗牌，行業增速有望提前修復;長期內，行業集中度仍舊偏低，零售端的品牌實力是定製家居企業的核心競爭力。

　　節能減排為我國中長期發展目標，將推動建材企業加大環保技改及清潔能源替代等，行業成本曲線或有所上移，倒逼中小等落後產能退出，政策也將對產能總量限制更為嚴格。

　　2021 年 3 月 18 日發布的《中國 2060 年前碳中和研究報告》指出，碳中和實現路徑 分為儘早達峰、快速減排、全面中和三個階段。2030 年之前為儘早達峰階段。這段 時間以化石能源總量控制為核心，實現 2028 年左右全社會碳達峰，峰值控制在 109 億噸左右。

　　2030-2050 年為快速減排階段，全面建成中國能源網際網路為關鍵，2050 年前電力系統實現近零排放。2050-2060 年為全面中和階段，以深度脫碳和碳捕集、 增加林業碳匯為重點，能源和電力生產進入負碳階段。

　　實現全社會碳中和需要統籌 考慮能源活動、工業生產過程、土地利用變化和林業等不同領域，報告對不同領域 的實現路徑作了具體規劃，僅次於能源活動領域的工業生產過程主要通過發展原材 料或燃料替代技術實現減排。

　　總體而言，建材行業競爭格局中期將更為優化，具備環保先發優勢及較強資金實力的龍頭企業料將持續勝出。個股方面，推薦東方雨虹、北新建材、偉星新材、堅朗五金、蒙娜麗莎、中國巨石、長海股份、中材科技、旗濱集團、上峰水泥，建議關注中國建材、萬年青。