國內丁酮產量穩定增長 出口市場帶動價格上漲

  3月丁酮市場同比上漲85.42%，2月丁酮單月漲幅18.03%，我國丁酮行情漲跌走勢頻繁。國內丁酮價格上漲還受海外市場供應緊張、歐洲丁酮價格上漲、國內出口需求增加帶動。國內疫情擴散引發需求擔憂，疊加原料高價導致下游心態牴觸增加，內需相對疲軟，預計短期丁酮市場繼續上漲幅度有限。

  國內丁酮產量穩定增長

  2011年3月，日本東北部海岸發生8.8級大地震，導致日本丸善石化、東燃化學和出光公司三家甲乙酮生產企業全面停產。這三家企業甲乙酮產能分別為17萬噸、9.5萬噸和4萬噸，占全球總產能18.4%。地震造成丁酮市場供需失衡，不到一個月，國內丁酮均價漲超100%，突破2萬元/噸關口，最高達2.4萬元/噸。

  11年後，受地緣政治影響，原油價格攀升，疊加日本福島7.3級地震帶來的市場恐慌情緒影響，丁酮價格再迎歷史高位。大宗商品報價平台「生意社」數據顯示，4月7日丁酮均價報14966.67元/噸，同比增長85%，相比3月初增長23%。丁酮，又稱甲乙酮，是一種環保性的有機溶劑，主要應用於PU漿料、塗料和膠粘劑。3月以來原油價格漲幅攀升，帶動丁酮原料「醚後碳四」價格升至8300元/噸，成本承壓，支撐丁酮價格上漲。

  3月中旬，原油沖高回落，醚後碳四價格同步下滑，但丁酮價格依舊堅挺。行業分析人士表示，國內丁酮價格上漲還受海外市場供應緊張、歐洲丁酮價格上漲、國內出口需求增加帶動。2022-2027年中國丁酮(甲乙酮)行業供需分析及發展前景研究報告數據顯示，4月7日FOB鹿特丹現貨價(中間價)報3945歐元/噸，較3月初每噸暴漲1500歐元，漲幅超60%。

  業內表示，受日本丸善石化及東燃化學2家丁酮裝置計劃停車影響，海外供應趨緊，需求轉向中國市場。據了解，中國是全球最大的丁酮生產國，年產能約70萬噸，占全球總產能45%。2010年之前我國是丁酮淨進口國，2010年之後國內丁酮產量穩定增長，市場供大於求。這一供需矛盾主要靠出口解決，2021年我國丁酮出口量14.24萬噸。

  由於近年來國內製造業升級，鞋業、鞋膠、服裝業、PU漿料等產業持續向東南亞國家轉移，預計這些地區未來5年對丁酮的需求將以年均5.4%速度增長。國內丁酮是苯類等傳統溶劑的替代品，相關鞋用膠黏劑、合成革、汽車塗料等行業，預計年增幅2.4%。

  2022年中國丁酮市場供大於求的矛盾關係預期將繼續放大。Wind數據顯示，今年一季度以來國內丁酮廠家開工較為積極，整體開工率一直維持在74%以上，最高超80%。同時，國內丁酮近期還有新建產能釋放，淄博齊翔騰達化工股份有限公司(齊翔騰達，002408)表示正在加快推進8萬噸/年甲乙酮擴建項目、安徽中普石油能源有限公司(中普石油)年產12萬噸甲乙酮裝置計劃今年5月投產等。

  丁酮價格表現強勢，主要受供應端利好及突發事件對市場心態影響。近期，商家或仍存挺價意向，但國內疫情擴散引發需求擔憂，疊加原料高價導致下游心態牴觸增加，內需相對疲軟，預計短期丁酮市場繼續上漲幅度有限。

  出口市場帶動價格上漲

  丁酮價格上漲主要來自出口市場的利好帶動。近期歐洲丁酮價格因供應緊張導致半個月的時間暴漲了840美元，對國內市場起到一定的拉動作用。3月25日，歐洲丁酮市場收盤價繼續上漲，鹿特丹出口丁酮離岸價格為3304美元，同比上漲17美元，漲幅0.51%。

  出口向好支撐丁酮市場上行。據他介紹，2022年1月，我國出口丁酮約2.59萬噸，同比增長40.47%，環比大增93.61%，創近年單月出口量新高。其中，我國向韓國出口量增加約1.08萬噸，同比增長275.62%;向越南出口量增加3496噸，同比增長748.61%;向印度出口量增加1951噸，同比增長130%。

  丁酮出口市場向好的原因，一方面是日本2家丁酮裝置計劃停車，外盤及原油等價格持續攀升帶動市場心態，推動國外需求猛增，尤其在東北亞及東南亞區域對中國丁酮採購量迅速增加。另一方面，山東主要生產廠新產能釋放計劃打壓業者信心。而且丁酮市價水平偏高引發下游用戶牴觸心理，丁酮生產企業出口降庫意願相對較強。

  近期，國際丁酮市場高位及存供應缺口，利好國內丁酮出口，外貿訂單量明顯提升，導致廠家對國內貨源供應縮減，從而推動國內市場價格上行。