堅朗五金是國內建築五金行業龍頭,同時也定位於建築配套件集成供應商,以「研發+ 製造+服務」的全鏈條銷售模式不斷滿足客戶需求和市場變化。公司2021年收入約88億元,歸屬淨利潤約8.9億元,2011-2021年收入複合增速約 23%,歸屬淨利潤複合增速約23%。公司毛利率表現長期穩定,在35%-40%區間波動,2021年毛利率下行較多,源於需求弱勢疊加原料上漲的共振影響,同時新品收入占比提升較快。
高速投入期已過去,避險帶來的是階段性節奏波動。公司在2016年上市前後進入品類 和渠道的高投入期,對應銷售人員和銷售網點快速增加:2013-2018年銷售費率快速增 加,使得淨利率出現明顯下降。2019年起公司集中進行渠道下沉的階段已經結束,開始進入有針對性的增加階段,銷售人員增速保持在 10-20%區間。2021年公司銷售人員為6518人,占總人數的比例為43%,同比增長22%,有所加快源於2021年房企風險擴大背景下,公司加快了對新場景新產品的開拓節奏,尤其是加大了縣城市場的開拓力 度,符合縣城的城鎮化發展大方向,使得階段性銷售費率有所提升,但全年銷售費率仍呈下降趨勢。2016年以來期間費率累計下降6.0%,其中銷售費率累計下降 5.2%。
五金行業的特徵為多品類低價值的零散訂單。零散訂單主要體現在兩個方面:一是五金 通常是建築材料的半成品,直接客戶主要為門窗企業、幕牆企業、工程公司、家裝企業 等施工單位,終端業主直接購買的比例較低;二是五 金使用的場景分散,在建築施工過程中進場順序不一,從開工、施工、竣工到重裝環節 均有應用。復盤過往,堅朗五金單季度收入增速與新開工、竣工增速均呈現一定相關性。
堅朗五金下遊客戶分散。2016年上市前公司品類數量較少,客戶數量有限,隨著品類持續開拓,2021年公司客戶數量約5萬個,單個客戶年採購額平均為18萬元,逐年有所提升。公司銷售額CR5逐年下降,2021年不到3%,這是公司雖然耕耘於家居建材b端市場但壞帳準備較少的核心原因,收入增長不依靠單一大客戶。
目前,國際金融危機對於五金行業的影響仍在,產業分工格局發生重大變化,我國以貼牌加工生產為主的五金製造業將面臨新的挑戰。一是行業傳統比較優勢不斷弱化,沒有品牌、沒有渠道、沒有終端客戶的軟肋將更加突出;二是目前生產方式如不轉變,將面臨更多貿易摩擦和反傾銷;三是國外從技術壁壘、貿易壁壘轉向品牌壁壘。石僧蘭表示,在國內,當前五金行業正處「三期疊加」階段,即增長速度換擋期、結構調整陣痛期和前期政策刺激消化期,特別是行業面臨原材料和勞動力價格等成本上升,行業的結構調整、轉型升級、品牌建設仍是近期的重中之重。
據2022-2027年中國五金產業運行態勢及投資規劃深度研究報告悉,五金製品行業十一大類產品設計到人們的衣、食、住、行、用日常生活的方方面面,也設計各行各業的生產建設,要挖掘行業發展潛力,行業內發展方式粗放問題仍需加快轉變。
可喜的是,在全國數萬家五金製品企業當中,不少重點骨幹企業實現了品質、裝備、技術和研發水平的全面提升,形成了有品牌、有質量、有檔次的行業中堅力量。中國五金製品協會將進一步加快以高新技術、特別是智能化技術改造傳統產業的步伐,進一步推進行業做好信息化和工業化「兩化融合」、製造業和服務業「兩業融合」的深度結合,持續縱深調整產業結構,加快產業升級速度。繼續推進粗放型向集約型、勞動密集型向技術密集型、量的擴張向質的提升、低成本向高附加值、高利潤率、出口以「OEM」貼牌生產為主向逐步提高自主品牌比重的「五大轉型」。
中國五金製品協會第四屆理事會自2008年成立以來,積極應對國際金融危機,制定行業發展規劃,促進行業轉型升級和轉變發展方式,加強質量標準和品牌工作,提升了中國五金製品行業的國內外影響力。全行業年產值由8000億元上升到1萬億元,年出口額由503億美元上升到877億美元,行業規模以上企業數量達到4萬家,安置就業達2000多萬人。另據統計,2013年我國五金產業集群總產值超過了2300億元,近幾年來,產業集群平均增速達到10%以上。目前,我國已有46個五金產業集群。
中國五金製品協會為五金製品行業改革發展發揮了不可替代的作用,希望新一屆理事會要始終堅持服務宗旨,不斷提高引領行業發展的服務水平和綜合政策水平,進一步加強標準化、智慧財產權保護等基礎工作,增強自主品牌的影響力,完善行業誠信體系建設,切實維護消費者和企業的合法權益,切實加強自身建設,以全面深化改革為動力,奮發進取,紮實工作,為中國五金製品行業轉型升級和持續健康發展做出新的更大貢獻。
我國五金製品製造勞動力成本低廉,2022年我國五金企業進一步升級轉型。當下,我國五金市場規模逐年攀升,傳統五金製品產業將迎來變革機遇。我國的五金市場未來前景很廣闊,同時面臨的挑戰也不小。
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