丙烯酸丁酯處供過於求狀態 原材料數據逐漸增加

  丙烯酸丁酯是一種有機化合物，為無色透明液體，不溶於水，可混溶於乙醇、乙醚。其主要用於製作纖維、橡膠、塑料的高分子單體。我國丙烯酸丁酯產業鏈上游主要為丙烯酸、正丁醇、硫酸等原材料及催化劑;中游為丙烯酸丁酯製備環節;下游主要應用於塗料、纖維、橡膠、塑料、黏合劑、造紙等領域。

  數據顯示，2021年國內丙烯酸丁酯產能342萬噸，同比增長2.09%，產量294萬噸，同比增長5%，自2017年以來年均複合增速分別為4.57%、8.26%，產量增速超過產能增速，行業開工率從2017年的74.83%提升至2021年的85.96%。

  從出口金額來看，2021年是近幾年來我國丙烯酸丁酯貿易順差最大的一年。2021年我國丙烯酸丁酯進口金額約1182萬美元，丙烯酸丁酯出口金額約84130萬美元，增幅高達606.3%。

  從生產企業來看，過去兩年大型丙烯酸丁酯的利潤率保持穩定趨勢，利潤範圍為9%-10%。然而，由於市場波動，丙烯酸特種酯生產企業的利潤率波動很大。這表明，大型產品的市場利潤相對穩定，而小型產品更容易受到進口資源和市場供需不平衡的影響。

  從下游需求分布來看，丙烯酸丁酯下游需求主要來自丙烯酸酯，占比為56%，其次是用於生產SAP的高純丙烯酸，占比為24%。

  從需求端情況來看，2017年-2019年，丙烯酸丁酯表觀需求量逐年增長;2020年受新冠疫情影響，需求小幅下降。2021年，丙烯酸丁酯表觀消費量為232.85萬噸，同比增長8.71%。

  目前，我國丙烯酸丁酯主要出口目的地為印度、土耳其等發展中國家及地區。其中2021年我國出口印度的丙烯酸丁酯數量最多，約為15.36萬噸，占總出口量的37.6%。主要原因是印度目前製造業產業鏈很不完善，很多原材料和半成品仍然需要從中國進口。

  丙烯酸丁酯成本支撐穩固，預計2022年丙烯酸丁酯短期內以震盪整理為主;同時考慮市場持貨方挺價心態，不排除陸續的新單價格窄幅上揚。行業可遊走利潤一般，短期內丙烯酸丁酯難以依靠上下游自主變化，使得利潤情況改善，關注後期檢修安排。

  長期來看，如果丙烯酸丁酯市場需求量沒有受疫情的再次影響，預計市場需求新增量將不會有太大的變動，因為丙烯酸丁酯的價格不會出現大漲的局面。