我國輸變電企業面臨壓力比較大

雙重擠壓困局難破

「2011年變壓器市場供需依然不平衡，企業還將面臨產品價格持續走低，原材料價格又不斷上漲的雙重擠壓。」常州東芝變壓器有限公司一內部人士告訴本報記者說，企業面前的形勢依舊嚴峻。

由於輸變電產品的主要原材料成本占產品生產成本的比重較大，因此，其價格波動將直接影響企業的生產成本和盈利水平。

輸變電設備製造行業屬於充分競爭性行業。隨著「十一五」期間國內各輸變電設備製造企業擴能改造的完成，同行企業的產能擴大，技術水平也快速提升，這使得企業之間的產品差異逐漸縮小。與此同時，跨國公司也將中國市場作為他們全球化戰略最重要的部分，正在全力爭奪我國電力設備市場份額———內有群狼，外有餓虎，這一市場的激烈程度可以想見，企業經營和盈利的難度也可想而知。

「目前大量資本湧入高壓開關設備市場，民營企業紛紛加入到GIS市場的爭奪中。」一家上市公司在其年報中也提醒說，國外企業、部分國內企業已基本完成重點市場的布局，受地緣因素影響，這些合資企業可能影響公司的市場份額。同時，局部地區的設備採購偏愛進口或合資設備，一直限制和排斥國產設備，「競爭的加劇以及國內強勢客戶的苛刻招標政策，將使企業面臨毛利率下滑的風險。」

此外，受當前國際經濟形勢影響，匯率波動幅度較大，隨之而帶來的交易、匯兌風險，將對企業國際業務的開展及盈利能力帶來較大壓力。

同時，還有部分企業的零部件需要從海外進口，匯率的大幅波動，對其業務拓展及盈利能力也將帶來一定的影響。例如目前部分特高壓產品尚未完全實現國產化，還需要從日本採購零部件。

對此，平高電氣表示，「公司需加快國產化進度，儘量使這些元器件對公司產品交貨期和交貨質量的影響降到最小。」

市場表現差強人意

一季度數據的陸續發布，我國輸變電行業知名企業在低價競爭、成本上升雙重夾擊下，幾家龍頭企業可謂是愁雲慘澹，淨利潤大幅下滑，其中，尤以平高電氣為甚。

公告顯示，該公司今年一季度淨利潤虧損7811.02萬元，每股虧損0.0954元，而上半年淨利潤預計可能也為虧損。

輸變電領域的標杆企業之一中國西電前三個月僅僅實現淨利潤1950.9萬元，同比下降了77.2%。而對於上半年的累積淨利潤，該公司的預測也是「可能為虧損或者與上年同期相比存在大幅變動的可能」。

特變電工也未能倖免。該公司一季度實現營業收入37.3億元，同比降低6.5%，實現淨利潤3.77億元，同比降低了8%。

也有殺出重圍者。許繼電氣一季度營業收入和淨利潤分別增長了31.73%、5.91%。但公告中，該公司也坦言，其銷售毛利率同比下降了1.78個百分點。

不止開年不順，幾家輸變電企業去年的表現也不如人意，如平高電氣2010年實現營業收入20.46億元，同比下降13.2%，實現歸屬於上市公司普通股東的淨利潤539.79萬元，同比下降96.21%，比其2009年的預計低了95.37%。

東北電氣（000585）的利潤空間也被嚴重擠壓，去年實現營業收入3.48億元，同比減少17.77%，實現淨利潤103萬元，同比減少85.83%。

儘管加大了市場開拓和科技創新，並實現了鐵道電氣化市場訂貨的大幅增長，但中國西電也沒能實現增長。該公司去年實現利潤總額7.94億元，同比下滑了44.27%，實現歸屬母公司淨利潤6.4億元，同比下降44.6%；營業收入129億元，同比下降7.99%。

堅持「雙主業、雙支撐」發展戰略的天威保變（600550）雖然收入增長，但淨利潤低於預測。該公司去年實現營業收入76.3億元，同比增長27%，由於風電和薄膜兩塊新能源業務的虧損，以及變壓器業務盈利能力下滑，其扣除非經常性損益後的淨利潤為2.98億元，同比下降了42.74%。

特變電工（600089）雖然實現了增長，但也表現平平。其營業收入和淨利潤分別增長了20.44%、5.41%。但其淨利潤並未全面完成計劃指標，與計劃相比存在差距，占其業務8成的變壓器產品和電線電纜的毛利率也有所下滑。

低價競爭傷筋動骨

對一季度的虧損及上半年的悲觀預測，平高電氣的解釋是期間所履行的合同售價較低、毛利率較低，導致利潤下降；中國西電也明確表示是因為部分原材料價格波動幅度較大，同時低價競爭的態勢還在繼續延續。

事實上，價格戰的硝煙早已在輸變電領域瀰漫開來，並已成為我國輸變電行業的一大暗傷。

輸變電行業以投資拉動為主。後金融危機引發的國內經濟結構調整和國外經濟增長的低迷徘徊，給行業帶來了不小的壓力。去年以來，我國輸變電企業最大客戶國家電網公司的投資下降，使得輸變電領域的市場需求明顯萎縮，而與此同時，經過前期的擴能改造，幾家輸變電製造企業的產能已經擴大，致使整個市場上電力設備供大於求，價格競爭愈發激烈。

據了解，2010年除了常規電網投資減緩，在特高壓工程方面，國網招標項目也是屈指可數，僅僅有錫盟－南京特高壓交流工程勘察設計招標、特高壓直流控制保護模擬系統、特高壓交流試驗示範工程擴建工程等。

據悉，平高電氣去年新簽合同21.5億元，比前年同期減少了14%。國內需求乏力，也使得中國西電著力積極拓展海外市場。其財報顯示，去年其國內市場營業收入減少了9.94%，而國外市場的營業收入則增長了35.18%。

而在國內極其有限的市場內，國網招標還以低價中標的方式進行。有業內人士透露，該中標方式致使國內的開關製造商為了存活紛紛降價，平均價格普遍下降了14%~16%。

低價競爭的的殺傷力無疑是巨大的。一家上市公司在年報中訴苦說，雖然公司在產能及市場占有率方面都有所提升，並且成本控制也卓有成效，但「由於產品價格降幅超預期，公司2010年經營業績比2009年有較大幅度的下降」。

禍不單行。除了產品價格下降壓低利潤，大宗原材料價格的普遍上漲，也加劇了輸變電產品毛利率的下降。據悉，由於銅價上漲推升成本，天威保變的綜合毛利率到2010年4季度已經下降到12.98%，全年下降2.84%。