2017美國頁岩油生產成本：或將上漲10美元

　　隨著2017年的到來，全球油氣市場毫無疑問將上演諸多牽動投資者心弦的大事件。 在OPEC成員國達成石油減產協議之後，國際油價大幅上漲，美國頁岩油企業非常振奮。但是由於油田服務企業也將提高提供服務的價格，頁岩油企業的振奮情緒將會很快結束。

　　根據來自於Tudor、Pickering和Holt &Co.的分析，至2017年年底用於專探和沖列岩石開發新油井技術的成本可能會上漲20%。按照這一標準計算，這可能意味著頁岩油每桶的生產成本將會上漲10美元。

　　對於許多深陷債務泥潭，現金流又非常不充裕的頁岩油企業來說，這就是一個巨大的災難。過去2年間由於國際油價暴跌，許多頁岩油公司的債務量迅速膨脹。對於石油鑽探及其它油田服務公司來講提高服務價格也在情理之中：畢竟，這次原油價格暴跌已經影響了整個石油產業，石油服務公司當然也不能例外。

　　Wood Mac在去年12月份發布報告警告稱，頁岩油企業仍然處在危機之中，並沒有完全走出來，並警告原油服務企業，2017年仍將是一個非常艱辛的一年。

　　2018年初情況可能會有所好轉。在這種情況下，我們就很容易理解為什麼原油服務提供公司借著國際油價上漲提高自己的服務價格了。在國際油價大幅下跌的時候為了維護自己的市場份額，許多油服公司都大幅降價。

　　投資銀行Simmons &Co.的分析師Bill Herbert稱，僅靠提高服務價格是不能實現石油服務公司的收支平衡。許多頁岩油沖列是被的提供商已經把價格提高了20%到40%，即使是這樣他們的收支也很難實現平衡。

　　因此，這種情況就意味著頁岩油企業的發展規劃就必須要考慮石油服務公司的利益，頁岩油企業也非常依賴油服企業。這意味著石油服務公司的財務危機必然會導致石油提供商成本的上漲，因為石油服務企業為了生存肯定要提高服務價格，增加盈利能力。

　　鑑於目前國際油價的表現，頁岩油企業所處的情況仍然比較糟糕，因為目前來看OPEC的減產協議並沒能繼續推動國際油價繼續上漲。稍早時，俄羅斯、哈薩克斯坦、阿爾巴尼亞確認他們將遵守OPEC的石油減產協議，協同一致進行減產。此前只有包括沙烏地阿拉伯、科威特在內的中東國家宣布進行石油產量減產。雖然全球主要的產油國都已經同意進行減產，但是這還不足以把國際油價推升至每桶60美元的上方。

　　相反，國家油價目前已經下滑至每桶50美元附近。在前幾個月國際油價的上漲無疑已經讓一些石油交易商和產油國的政府賺到了一筆，但是如果國際油價不能夠長期保持堅挺，原油市場的所有提供商都會再次感受到陣痛。

　　頁岩油企業尤其讓人感到擔憂，此前頁岩油已經給市場錯誤的印象：頁岩油的生產成本很低。但是隨著原有服務提供商提高服務的價格頁岩油的生產成本實際上也會跟著提高。畢竟，但是頁岩油生產成本低是以石油服務企業的損失為代價的。現在這些石油服務商開始提高服務價格了，頁岩油企業的生產成本也必將提高。再者，如果有任何產油國不再遵守OPEC減產協議，國際油價就會再次出現暴跌，那樣頁岩油就會再次陷入兩難的境地。

　　自從2014年國際油價斷崖式下跌後，美國頁岩油開發商就開始面臨困境。根據Drillinginfo的數據，2015年11月，美國新增鑽井數量同比下降36%。IEA也將美國2015年日均產油量的增長幅度由此前的90萬桶降至70萬桶，下調約22%。

　　2016-2021年中國頁岩油行業市場需求與投資諮詢報告顯示，由於頁岩油田的產量具有高衰減性，需要不斷鑽井以維持產量，因此對現金流的需求很高。面對低油價寒冬，美國頁岩油廠商已經想盡辦法在壓縮成本，辦法之一就是剝離資產以削減債務。12月20日，美國第二大天然氣生產商切薩皮克公司賣掉了北卡萊羅納州海恩斯維爾（Haynesville）的頁岩氣區塊，獲得了9.15億美元的收入。此外，頁岩油廠商們也開始使用新型的「井工廠」技術（pad drilling）。所謂「井工廠」技術就是採用流水線的方式，將井位儘量密集地排列在一起，減少鑽機的移動距離，從而降低成本。