壽險新業務價值增三成 產品面臨結構調整措施

　　近年來保險業務迅猛發展，但個別公司由於經營理念和管理水平的差異，逐步暴露出業務結構單一、經營管理粗放、產品存續期縮短等風險隱患，引起了保監會的高度關注。個人壽險經紀渠道目前主要依靠地推模式，所以注重培養經紀人服務能力的個壽經紀公司業務收入增長並不意外。

　　壽險新業務價值增三成

　　年報顯示，2016年，平安壽險實現規模保費3552.74億元，同比增長25.3%，市場占有率為12.7%，較上年下降0.4個百分點。得益於長期保障型業務占比的持續提升，平安壽險剩餘邊際攤銷逐年穩定增長，2016年剩餘邊際攤銷為381.98億元，同比增長30.5%，過去6年剩餘邊際攤銷的複合增長率為23.3%。

　　2016-2021年中國壽險行業市場需求與投資諮詢報告表明，2016年，平安壽險業務新業務價值為508.05億元，同比增長32.2%。其中，代理人渠道新業務價值為464.13億元，同比增長34.9%。長期保障型業務的新業務價值在壽險業務中占比74.5%，比去年同期提升4.7個百分點。

　　在發展隊伍規模的同時，平安壽險不斷加強隊伍管理，實現了隊伍規模和產能同步提升。截至2016年底，該公司代理人數量超110萬人，較年初增長27.7%;人均每月首年規模保費7821元，同比增長8.1%;代理人每月人均收入6016元，同比增長17.4%。

　　網際網路渠道依託「金管家」APP和集團網際網路資源，形成O2O產品經營模式，精準定位客戶需求，實現精細化產品全面布局，同時，與第三方平台合作，打造新的業務增長點，網際網路業務2016年實現規模保費53.25億元。

　　產品面臨結構調整

　　據保監會數據顯示，前2個月壽險公司未計入保險合同核算的保戶投資款和獨立帳戶本年新增交費1653.24億元，同比下降61.36%。其中，56.92%的保險公司萬能險保費同比出現下滑，14家保險公司同比降幅超過90%。萬能險占總保費比例從2016年同期的44.87%下降至13.44%。

　　一位業內人士表示，受萬能險監管政策影響，絕大部分險企下調了中短存續期業務的比重，一些業務激進的險企傳統保障性保費收入大幅增加，萬能險、投連險業務收入大幅收縮，與原保費收入的增長形成了鮮明對比。

　　壽險保費收入結構的變化正引發一輪行業「洗牌」。中債資信認為，未來，在政策指導下以及相關市場環境等多方面的因素共同作用下，萬能險規模及萬能險產品的結算利率預計將逐漸下降。廣發證券(000776,股吧)研報則顯示，近期行業監管明顯加強，過往中小保險公司激進的資產驅動負債模式難以持續。傳統險企注重風控管理，理財型產品占比較低，受到衝擊有限，且伴隨行業競爭環境優化，其競爭優勢更為明顯。

　　此外，按照監管要求，各家公司要考慮全年的中短期業務占比不超限額、每個季度的原保費占比和中短期占比滿足要求，還要每月報送中短期產品規模，實際上是要每個月都合規不超比例，很難再有逾矩的「創新」。

　　這促使一些保險公司的產品結構發生轉變，即風險保障和長期儲蓄型保險產品活躍，萬能險產品數量、規模和結算利率均出現一定程度的下調，產品和交費期限延長，中短存續期保險產品受到嚴控，並且根據監管新規全面實行產品的切換。

　　實際上，除了成績較為突出的幾家險企外，不少險企已在改變業務布局策略，越來越多的險企業務結構正向原保險保費傾斜。據統計，前2個月在已有數據的76家壽險公司中，36家原保險保費收入占總保費的90%以上。

　　「在過去一年中，保監會出台了多項政策措施，以減緩利率偏高的短期儲蓄型產品(特別是萬能險保單)的銷售。這些措施可能導致2017年保險公司產品組合發生變化。」穆迪分析師袁永基表示，中國的萬能險產品基本是大眾市場的儲蓄型產品，結算利率較高，繳費期短，手續費較低，保障成分很低。與之相反，發達市場某些萬能險保單則具有較全面的費用結構，保障成分較高，並針對高淨值客戶。

　　「未來，保險產品開發方向應是滿足民眾日益增長的醫療、健康和養老等需求，並以此作為新的創新發展引擎，加強對相關市場的培育和引導，如開發長期護理保險、老年防癌保險、稅優健康保險產品等。」某保險公司精算人員認為。