物聯網進入行業爆發期 應用板塊價值凸顯投資機會

　　未來兩年中國M2M連接數增速將超過100%，物聯網產業進入真正高速發展期。預計中國2017年移動物聯網連接數將從2016年年底1.4億達到3億，同比增長114%，相比2016年50%的連接數增速，行業增速大幅提升。

　　物聯網進入行業爆發期

　　目前物聯網已過了概念性的階段，具備了行業爆發的基礎，大的行業龍頭，比如阿里巴巴、小米都聲稱全面進軍物聯網。未來3~5年，物聯網將快速爆發。

　　為及時捕捉物聯網發展中的投資機遇，農銀匯理在2016年提前布局，發行了韓林所管理的農銀匯理物聯網主題基金。該基金在投資策略上，以成長股投資為主，看重行業和個股的中長期投資邏輯，即中長期表現是否優秀。行業方面，主要看好偏基礎設施類的雲計算、晶片、5G板塊、人工智慧技術，同時也看好和物聯網有關的下遊行業的相關應用，比如智能安防、新能源車。在選股上，先甄選景氣度向上的行業板塊，從中尋找產業鏈地位穩固、卡位布局準確或因供應鏈變革處於上升期的公司，以業績成長性和估值的匹配程度作為持股標準，並不斷通過產業鏈上下游調研跟蹤動態變化。

　　2018-2023年中國物聯網應用行業市場深度分析及投資戰略研究報告表明，基金投資短期市場波動不可避免，一方面要相信專業團隊的中長期投資判斷，另一方面作為組合管理者要更敏感的去感知市場短期的趨勢變化，利用倉位的變化去降低系統性風險的影響，並適度參與主題性投資機會。建議投資者，要以較長時間維度作為投資周期，短期市場會因風格、風險偏好等因素波動較大，拉長時間維度，公募基金在行業比較和個股選擇上的優勢更容易發揮出來。

　　對於後市行情，韓林持中性偏樂觀的觀點，認為A股目前已處在底部區域，整體估值水平較低。微觀上講，越來越多個股的估值吸引力越來越強烈，有越來越多的個股已進入到了投資視野中，基於歷史的成長性，現階段正是布局良機。

　　應用板塊價值凸顯投資機會

　　近期，市場結構性行情持續，受「獨角獸」上市、CDR發行等因素影響，A股市場科技板塊備受市場關注。其中，已經有眾多重量級參與者、行業創新應用前景逐漸明晰的物聯網板塊，受到投資者關注。農銀匯理物聯網主題靈活配置混合基金基金經理韓林認為，物聯網板塊的發展有目共睹，如今已逐步擺脫概念型投資機會的舊有印象，在當前的結構性行情下，這一板塊的投資價值正在凸顯。

　　如今，無人駕駛、智能家居、智能門鎖等「黑科技」熱詞流行，萬物互聯的時代正在加速到來。資料顯示，物聯網是通過信息技術將各種物體與網絡相連，以幫助人們獲取所需物體相關信息的智能生態系統。物聯網也是促進社會發展向數位化轉型的主要動力，蘊含數萬億美元市場，可以創造巨大的社會價值。

　　韓林認為，物聯網將用戶端之間的連接，延伸和拓展到了任何物品與物品之間。中國5G發展的「三超」方向(超高速、超低時延、超大連接)中後兩者就是未來物聯網的發展空間所在。隨著各分支行業政策利好不斷落地，物聯網將迎來「先連接應用後爆發」的中長期機會，相關上市公司將會受益。此外。對於下半年整體市場而言，A股仍將延續機構性行情，但也需注意市場結構的調整，特別是藍籌白馬等持續上漲後是否還有後勁，值得思考。成長性機會方面，從估值角度來看，已經達到歷史偏低的位置，其投資的潛在收益率正在凸顯。

　　具體談到物聯網板塊，韓林表示，比較看好三大領域：一是偏基礎設施類的雲計算、晶片、5G這些細分行業;二是具有通用性的人工智慧技術;三是和物聯網相關的下游應用行業，如智能安防、新能源車等領域。另外，在選股策略上，更多從價值投資的角度出發，以基本面選股的方法，去發掘那些可以長期持有的標的。