矽鐵行業競爭

　　我國矽鐵主要產地在內蒙古、寧夏、青海、甘肅等地。據相關數據顯示我國甘肅、青海、寧夏、內蒙古矽鐵產量占全國矽鐵總產量的80-90%，其次是四川有部分矽鐵廠家。矽鐵是以蘭炭、氧化鐵、矽石等為原料，並經過電爐冶煉而成。以下對矽鐵行業競爭分析。

　　矽鐵行業競爭分析，2018年1-5月份的矽鐵供需整體是維持平衡趨勢。供應量4、5月份受青海避峰檢修、內蒙停爐限產影響，產量減少。後期將逐漸恢復。矽鐵行業分析指出，而需求量則是年初時期相對低迷，3、4月開始恢復。雖說年初時期，矽鐵市場供過於求，但後期隨著需求的回升，積壓的庫存量一方面是實際被下游終端消耗，一方面可以轉移到期貨盤面。市場經過4月份的一波上漲後，供需基本維持在略小於求狀態。但後期隨著大廠產量的恢復以及中衛新增產能的開工，市場供需將維持在基本平衡狀態。

　　矽鐵下遊客戶陸續進場招標，市場需求逐步釋放之中。但從周中市場表現來看，雖然當前主產區工廠庫存普遍偏低多訂單充裕，以及近期市場在冬儲預期下的抗跌性增強，鋼廠招標前的挺價屬正常博弈，市場低價成交減少。但目前的矽鐵市場價格並不是鋼廠方面想要囤貨的心理價格，因此高價位矽鐵市場採購較少。現從五大重點來分析矽鐵行業競爭。

　　1、供需關係轉變，2018年供給略大於需求，年末市場承壓運行

　　供給端：2018年1-10月矽鐵產量437.9萬噸，較去年同期增長19.77%，預計2018年矽鐵產量將會達到新高接近520萬噸左右。需求端：從鋼廠粗鋼生產、金屬鎂企業需求、出口三個方面計算，2016年矽鐵消耗421.7萬噸，同比2015年下降4.126%，而2016年矽鐵產量同比下滑5.9%( 2015年全年矽鐵總產在450.64萬)，2016年矽鐵市場呈現供需緊平衡局面。矽鐵行業競爭分析，2017年矽鐵總體需求達到463.79萬噸，較2016年增長9.98%。2018年矽鐵產量預計達到521萬噸，較2017年增長17.74%。2018年4月份之後市場供應量和需求量逐漸趨於弱平衡狀態，隨著新增產能，以及殭屍企業的復甦，矽鐵供應量增長，市場難以消耗過剩的產能，市場承壓運行，價格不斷低探。

　　2、期貨帶動現貨，期現聯動性增強

　　2017年8月、2017年12月、2018年4月的矽鐵市場幾波大的行情，現貨帶動期貨，到期貨首先發現供需的轉變，從而帶動期貨價格上漲。矽鐵行業競爭分析，隨著期貨參與者越來越多，廠家、貿易商、鋼廠從開始了解期貨、接觸期貨到參與期貨，期貨對於市場的影響力在逐步增加，鋼廠以及矽鐵大廠對於市場的話語權在逐步弱化。期貨飛速發展，交割量的愈日劇增，部分鋼廠開始嘗試通過期貨交割來採購原料，鋼廠對於原料採購渠道的多樣性，使得鋼廠對原料的價格控制愈發明顯。

　　3、原料價格波動小，電價影響大

　　2018年主產區電價變動較小，寧夏、青海區域優惠電價相繼取消，主產區電力優勢被弱化，廠家生產成本增加，目前寧夏、青海區域電費在0.38-0.42之間，噸成本在5600-5800元/噸左右，與自備電廠以及電價優惠區域相比基本無優勢。矽鐵行業競爭分析，2019年若寧夏、青海區域廠家難以承受市場壓力主動選擇停產或是避峰生產，青海、甘肅、寧夏地區供電局可能會進一步出台電價優惠政策，電力成本在矽鐵生產的成本中占據主要地位，主產區電價的波動影響市場每一位參與者的心態。

　　4、下游鋼材表現：謹慎樂觀，利潤回歸

　　預估2019年全年粗鋼產量增長1.2%，基建用鋼增速提高，房地產、家電、機械行業用鋼量增速將逐步放緩，出口方面預估略增1000萬噸。矽鐵行業競爭分析，而明年GDP增速呈緩慢下行，鋼材供需由緊平衡到相對寬鬆。2019年鋼價合理回歸，整體下移一個台階，全年鋼材均價較2018年下移10%左右，鋼鐵生產企業利潤回歸，區域差異明顯。2019年河北省壓減退出鋼鐵產能1400萬噸左右，張家口、廊坊市鋼鐵產能全部退出，也值得關注。而海外鋼材增量來看，東南亞是未來新增能力最大的區域，全球預計將有5200萬噸左右的新增在建產能和3900萬噸的新增規劃產能陸續投產，東南亞未來可能有1600萬噸左右的產能釋放。

　　5、矽鐵新開工，新增產能釋放尚有空間

　　縱覽2018年，寧夏、陝西區域部分矽鐵礦熱爐陸續進行開起來，陝西、新疆區域尚有部分礦熱爐計劃投建，今年受環保、價格波動、企業自身原因等問題困擾，部分新建產能並未如期投產，2018年=新增產能推出較為集中的時段在7月到9月。矽鐵行業競爭分析，2018年矽鐵新增及復產產能投入預計在5萬噸左右，由4月開始至10月，寧夏以及陝西區域部分產能順利投產，截止到年底已有將近2萬噸多產能處於出廠或版穩定狀態，剩餘待投產產能將於2019年投產，但是由於2019年1季度矽鐵價格行情存在波動，市場供給過剩，部分產能將會延遲投放，隨著陝西、新疆等地新增產能投入，市場競爭壓力劇增，成本偏高以及產能較小的矽鐵企業生存空間將會壓縮，面臨淘汰風險，新增產能將是改變2018年矽鐵市場供需端格局的關鍵。

　　矽鐵行業競爭分析，隨著春節大假的趨近，以及雨雪等天氣的影響，後期車輛運輸方面受阻，市場成交節奏將趨於緩和。因此目前廠家多以排單走貨為主，且矽鐵主產區部分地區因前期接單情況較好，報價略有虛高。由此預計段後期內，在市場利好氛圍下，矽鐵價格走勢或將保持穩定態勢，聚焦此輪大型鋼廠招標定價。