2024年面板精選報告報告

  面板市場價格抬頭向上

  面板產業釋放回暖信號，相關企業信心逐漸恢復。記者了解到，進入10月，全球液晶電視面板價格抬頭向上，中小尺寸產品全面漲價，大尺寸產品止跌企穩。

  業內人士表示，面板廠商大力控制產能，同時需求回升，中小尺寸液晶電視面板市場景氣度持續回升。考慮到明年有新產能釋放，供需局面能否徹底扭轉還有待觀察。

  三季度面板行業景氣度不佳，面板廠商面臨經營壓力。京東方A第三季度實現營業收入411.34億元，同比下降26.79%;歸母淨利潤為-13.05億元，去年同期盈利72.42億元。前三季度，公司實現營業收入1327.44億元，同比下降19.45%;歸母淨利潤為52.91億元，同比下降73.75%。前三季度，TCL科技實現營業收入1265.15億元，同比增長4.52%;歸母淨利潤為2.81億元，同比下降96.92%。其中，公司顯示業務實現收入521.0億元，同比下降21.72%。第三季度，彩虹股份實現營業收入20.18億元，同比下降39.94%，虧損9.74億元。

  韓國面板廠商亦是如此。LG顯示第三季度實現營業收入6.77萬億韓元，環比增長21%，同比下降6%;虧損0.77萬億韓元(已連續兩個季度虧損)，去年同期盈利0.46萬億韓元。

  同時，面板廠商經營現金流壓力加大。前三季度，京東方A、TCL科技、彩虹股份三家公司經營活動產生的現金流量淨額分別為310.30億元、126.62億元和25.5億元，分別同比下降30.73%、47.15%和60.07%。

  彩虹股份表示，公司液晶面板業務受到市場需求持續萎縮等因素影響，產品價格持續下探，收入大幅下降。LG顯示亦稱，受全球宏觀經濟影響，三季度面板需求低於預期。

  雖然三季度業績不理想，但面板廠商的信心逐漸恢復。TCL科技表示，本輪周期調整有助於面板行業進一步整合和優勝劣汰，產業集中度將提升，行業期望報酬率將回歸理性;同時，部分市場需求正在逐步修復，主要產品價格已開始企穩回升。多家機構日前發布的數據顯示，中小尺寸液晶電視面板價格10月以來迎來集體上漲，每片漲幅介於1美元-2美元之間，且11月繼續看漲。不過，漲價動能主要在供給側。

  記者了解到，全球面板廠商從二季度開始減產控價，液晶電視面板產線稼動率持續走低。市場研究機構CINNO Research最新月度面板廠投產調研數據顯示，9月國內液晶面板廠商平均稼動率為68.4%，環比下降0.5個百分點。

  短期來看，中小尺寸液晶電視面板價格已具備上漲條件。如果面板廠商維持減產策略到明年上半年，還可能出現供給偏緊的局面。國內某面板廠商工作人員對記者表示：「公司根據市場價格組織生產。三季度面板價格低位運行，預計價格拐點會在四季度出現。」群創光電認為，隨著歐美市場促銷旺季來臨，渠道商去存貨將加快，面板行業庫存有望回到健康水位。

  低價刺激推動面板行業復甦

  在過往面板產業下行周期中，面板廠液晶電視產線的稼動率從未低於70%。儘管面板廠會在四季度持續減產，但行業景氣反轉尚待觀察。

  現在面板廠庫存已經控制在安全水位左右，再加上嚴格控制產出，所以接下來兩個月價格可能出現止跌回暖的機會。但他同時認為，TV面板就算漲持續的時間也會比較短，從大面上看還是供過於求。

  2019-2024年中國面板產業運行態勢及投資規劃深度研究報告指出，電視面板價格已見止跌信號，即便價格已跌至谷底，但打底的時間要多久仍難確定，尤其價格要回到代表賺錢的現金成本之上，更需時間觀察。

  面板價格是否觸底，關鍵仍是供需，近兩季全球面板廠都有減產，應會朝比較健康的方向發展，電視面板從高點往下已有一年時間，之前因塞港問題，使成品到零件庫存都增加，但經過一年時間消化，已看到TV面板供需進入較健康狀態。

  對於2023年的市場需求，三、四季度是傳統旺季，雖然2022年全球經濟壓力比往年還大，但下半年總體比上半年還是會有一定的復甦，這也是短期價格反彈比較確定的一個重要因素。明年的市場需求沒有人能預測，但我覺得只要沒有大的黑天鵝事件，明年總體需求相對今年來講，我認為不會太差，但是要有顯著好轉，回到2021年的水平，我也認為不太可能。從TV目前競爭格局來看，該市場比中小尺寸要好很多。

  長期來看，中國市場的開機率低，消費習慣的變化，以及全球經濟的低迷。短期原因在於新冠疫情、戰爭、通脹等的影響。從這些長、短期因素疊加來看，明年市場都不會發生變化。所以明年即使會有恢復性上漲，但也難言樂觀。

  需求端低價刺激下，終端市場會出現一定反彈，推動面板行業復甦。但這一復甦不會強勁，因為終端需求還不是很強。預計到2024年才會出現純粹的消費電子換機需求，推動強勁增長出現。

  全球面板廠商降低產出，2022年我國面板供應仍大於需求。目前來看，在面板廠商策略推動下，LCD TV面板價格已迎來結構性短期上漲，但能否形成上周期性上漲，除了面板廠商持續理性控產外，還需觀察終端市場需求恢復以及品牌商去庫存等情況。只有這樣，液晶電視面板才能完全脫離低迷市況。

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  中國報告大廳網訊，面板2022年出貨數據比重超70%左右，面板行業市場對外依賴度較大。在疫情反覆的大環境下，面板市場供需逐漸寬鬆，面板的供需關係2022年相比2021年更加寬鬆。以下對面板行業未來發展趨勢分析。

  2018-2023年中國電器面板行業發展前景分析及發展策略研究報告指出，面板產業鏈上游主要包括液晶材料、玻璃基板、彩色濾光片、偏光片、背光模組、驅動IC、自動化設備，其成本構成占比分別為3%、9%、15%、10%、18%、3%、11%。面板下游應用主要來自廣告機、電視、顯示器、手機等產品。

  我國面板廠商的穩定供給也促進下游電視、手機等終端廠商的快速發展壯大，下游市場對顯示面板需求大大增加，有利於行業增加銷售收入，擴大市場空間。現從縮小尺寸、降低功耗、提高刷新率三大方向來分析面板行業未來發展趨勢。

  小尺寸面板發展迅速

  從產品生產線來說，目前國內新建生產線主要集中在TFT-LCD產品，且投資的都是高世代生產線，過去落後的產能將逐漸被市場所淘汰。同時，基於目前市場上中小尺寸液晶顯示器的表現，已有多家廠商開始在中小尺寸產品上發力，積極開拓智慧型手機、平板電腦等市場。總體來看，在液晶電視銷量逐漸放緩的趨勢下，主要應用於智慧型手機、平板電腦等領域的中小尺寸液晶顯示器產品前景較好。

  驅動技術低功耗化

  降低功耗始終是各個廠商需要面對的問題，尤其是針對移動設備而言,在電池技術發展緩慢的情況下，作為耗電量最高的部件，液晶螢幕的功耗在很大程度上決定了移動設備的待機時間。除了從液晶面板開口率、TFT材質等方面之外，液晶面板廠則也將會從驅動電路方面入手來進一步降低液晶螢幕的耗電量。

  更高的刷新率

  由於液晶顯示技術天生的「頑疾」，液晶分子在發生偏轉時需要一定的時間，這段時間被稱為「響應時間」，因此在表現動態畫面時都會出現模糊、不清晰的情況。尤其是在平板電視領域，消費者關注的就是動態畫面的清晰度,因此在液晶分子響應速度無法繼續提升的情況下,各大廠商就只能通過刷新率來入手，而通過對液晶面板驅動電路部分的更新則是最為有效的。

  我國大陸面板廠商成為全世界面板市場主力，當下，在國內顯示面板行業規模躍居世界之首後，市場將帶動整個行業上下游產業鏈逐步向國內轉移。2022年東南亞疫情頻發，代工廠停工停產等因素的影響，面板下游需求趨於寬鬆成為了下半年的主旋律。

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　　近日友達對外公布了2013年5月份合併營業額，數據統計5月份合併營業額為新台幣383億元，營業額較4月份提升3.5%，再創近期營收新高紀錄，並較去年同期增長22%。

　　友達光電錶示，5月份整體大尺寸面板（10寸或10寸以上）出貨量包括桌上型顯示器、筆記型計算機、液晶電視等面板出貨量超過1051萬片，比4月份增加11%。中小尺寸面板出貨量則較4月份降低2.5%，約為1178萬片。