鐵路運輸行業資訊

　　經濟回暖與低基數，支撐2018年鐵路運輸行業運量反彈，帶動公路貨運需求繼續增長，全年總額提升 6.7%，一季度景氣延續；預計2019年鐵路作為重要交通運輸方式也將取得快速發展。以下是鐵路運輸行業資訊分析。

　　鐵路作為主要的陸上運輸工具，有著運力大、成本低、適應性強、安全性好等優勢，對世界的工業革命和經濟發展起著重要推動作用。我國地域遼闊、人口眾多、資源分布不均，運力巨大的鐵路大大解決了能源、礦產等重要物資運輸以及國民出行的龐大需求。先跟隨筆者來看2018年鐵路運輸行業資訊。

　　資訊一、鐵路運輸行業：長期看好航空觀點不變

　　我國民航業起步較晚，長期來看，國內民航運輸業仍然處於成長期，國內行業競爭格局趨於穩定，我們給予行業「增持」評級。推薦華東區域強強聯合的東方航空、吉祥航空。上周交通運輸行業指數上漲-0.75%：跑輸滬深300指數0.13個百分點。分子行業看，鐵路運輸、機場等防守型板塊表現較好，分別上漲2.34%、1.62%，其餘板塊除高速公路外均有1%以上的下滑。航運周度數據梳理：（1）波羅的海乾散貨指數BDI報收於1271點，周跌幅0.63%；（2）BDTI收於1252點，周跌幅0.32%；（3）中國沿海乾散貨運價指數CCBFI收於1052點，周跌幅1.27%；（4）中國出口貨櫃運價指數CCFI收於834點，周跌幅0.81%。鐵路運輸行業資訊分析，宏觀經濟大幅下滑導致的行業需求下降。

　　資訊二、鐵路運輸行業：鐵路客貨運能力持續提升

　　11月，國家鐵路旅客發送量24465萬人次，同比增長9.5%。其中，動車組旅客發送量增速加快，全月發送15542萬人次，同比增長15.9%，占比達到63.6%。預計2018年底，還有10條新線即將開通運營，新增高鐵營業里程約2500公里。鐵路運輸行業分析，2019年1月5日，全國鐵路將實施新的列車運行圖，鐵路客運能力繼續提升，高鐵運輸能力較調圖前提升約9%。鐵路客運供給體系不斷完善，客運供給能力不斷擴充，客運產品結構更加優化。在我國經濟轉型升級的過程當中，無論是效率還是效益都需要鐵路運輸的超前發展，其低成本、大運量、體系化等優勢將繼續發揮。鐵路改革不斷深入推進，總公司機關內設機構改革、所屬非運輸企業公司制改革、各鐵路局集團公司內設機構改革優化相繼完成。伴隨鐵路改革的推進，鐵路的發展空間將更加巨大，經濟效益將更加顯著。

　　資訊三、鐵路運輸行業：從高股息策略看交運行業投資機會

　　今年以來，股市呈單邊下行態勢，中證紅利指數取得5.3%的超額收益；復盤歷史，中證紅利指數在多數年份能夠取得超額收益，並自2015年以來均跑贏大盤，佐證高股息策略在A股市場日漸成熟下的有效性。鐵路運輸行業資訊分析，在高股息（假設為大於3%）公司中，屬於交運行業的占全A股的9%，行業占比居第二位，並且細分行業中公路與鐵路股息率高於全A平均值，交運行業表現出較為明顯的高股息特性，主要由於以公路與鐵路為代表的弱周期板塊公司經營相對成熟，不易受到經濟波動影響，並且盈利與現金流長期穩定，為保持高分紅提供保證。IFRS9時代下，推薦沿海地區高速公路公司。沿海地區高速公路受益地域經濟水平，車流量穩定增長且高客車流量占比使得經營具有一定抗周期性。

　　總的來說，經濟的持續較快發展極大拉動了交通運輸產業的發展，高速鐵路、城市軌道交通建設得以大規模展開。隨著經濟形勢的回暖和物流需求旺盛，我國鐵路貨運業快速復甦。2018年我國鐵路和公路貨物周轉量分別同比增長16.8%、10.3%。以上便是鐵路運輸行業資訊分析所有內容了。