2024年白酒現狀分析

白酒股持續走低 古井貢酒跌超5%(20240723/10:26)

古井貢酒跌超5%，迎駕貢酒、山西汾酒、今世緣跌超3%，瀘州老窖、捨得酒業、五糧液、水井坊等跟跌。

白酒股早盤震盪下挫(20240723/09:47)

白酒股早盤震盪下挫，古井貢酒跌近3%，迎駕貢酒、山西汾酒、今世緣跌超2%。

白酒板塊震盪走高 皇台酒業漲超4%(20240719/10:45)

白酒板塊震盪走高，皇台酒業漲超4%，瀘州老窖、今世緣漲超2%，貴州茅台、五糧液、古井貢酒等上行。

中國酒業協會秘書長何勇：目前白酒產能底部趨勢非常明顯(20240712/11:25)

7月12日，2024華潤酒業渠道夥伴大會在合肥召開。中國酒業協會秘書長何勇在主題演講中表示，中國白酒產業的核心是長周期、重資產、緩回報，雖然過程中會有波動和周期性調整，但總體上呈現螺旋式上升的發展規律。當前全國範圍內飲酒量下降，進入存量（或縮量）競爭階段，他認為，到2024年5月，白酒產能和量能的底部趨勢非常明顯。（每日經濟新聞）

白酒股震盪反彈 酒鬼酒漲超7%(20240711/09:56)

酒鬼酒漲超7%，金種子酒漲超6%，捨得酒業、水井坊、順鑫農業、老白乾酒、瀘州老窖等跟漲。

中信證券：預計二季度白酒龍頭公司業績整體表現平穩 好於當下估值所對應的悲觀預期(20240710/08:30)

中信證券研報表示，受整體消費需求疲弱影響，白酒行業二季度整體動銷壓力顯現，龍頭公司通過持續提升市場份額維持相對穩健表現。預計二季度白酒龍頭公司業績整體表現平穩，好於當下估值所對應的悲觀預期。其中，預計高端酒維持雙位數增長；區域酒雖保持快速增長但趨勢有所放緩；次高端價格帶動銷繼續承壓。中信證券認為產業端白酒品牌頭部集中、高端化+低端升級的趨勢明確，短期結構性調整周期下，行業估值預計分化波動，但去偽存真下建議回調中增加頭部優勢白酒品牌酒企配置。啤酒二季度受天氣影響，行業銷量和噸價均有所承壓，期待後續天氣情況和消費力轉好。

國金證券：白酒板塊具備不錯安全邊際，中長期伴隨景氣預期回暖有望實現業績&估值雙擊(20240709/08:43)

國金證券近日研報表示，在情緒回落、估值下殺的趨勢中，我們仍看好高ROE、毛利率、淨利率優勢下白酒行業優秀的商業範式，參考歷史估值分位、當下股息率水平，我們認為白酒板塊具備不錯安全邊際，中長期伴隨景氣預期回暖，有望實現業績&估值雙擊。短期建議圍繞中報業績預期進行布局，推薦各賽道具備龍頭稟賦或差異化稟賦的標的，例如高端酒、汾酒及部分區域強勢標的；對消費稅改革相關的擔憂已經反映至市場邊際走弱的風險偏好，中長期對行業規範化、頭部集中仍會是利好。此外，建議關注順周期反轉邏輯下彈性次高端的配置價值、賠率占優。

招商證券：茅台批價見底回穩，白酒板塊投資吸引力將上升(20240709/07:40)

招商證券食品飲料行業首席分析師於佳琦認為，茅台批價已見底回穩。「我們訪談的正規經銷商，這個位置不急於出貨，但是二批商的報價下跌，也會影響他們自己團購客戶的心理預期，這會導致他們的價格是跟隨下移的。」不過，於佳琦表示，單純看目前的供求關係，價格上屬於一個無量下跌，但跌下來其實真實消費者購買意願會加強。當前白酒板塊的投資吸引力如何？於佳琦表示，雖然短期受到淡季催化劑不足影響，板塊回調較多，但行業的估值充分下移，商業模式、現金流、股息率指標都正向的改善。對長期投資的吸引力一定是上升的。（澎湃新聞）

國金證券：白酒行業具備不錯安全邊際(20240708/09:07)

國金證券研報指出，在情緒回落、估值下殺的趨勢中，仍看好高ROE、毛利率、淨利率優勢下白酒行業優秀的商業範式。參考歷史估值分位、當下股息率水平，白酒行業具備不錯安全邊際，中長期伴隨景氣預期回暖，有望實現業績和估值雙擊。短期建議圍繞中報業績預期進行布局，推薦各賽道具備龍頭稟賦或差異化稟賦的標的，例如高端酒、汾酒及部分區域強勢標的；對消費稅改革相關的擔憂已經反映至市場邊際走弱的風險偏好，中長期對行業規範化、頭部集中仍會是利好。

白酒股持續走高 貴州茅台等多股漲超3%(20240702/10:46)

金種子酒漲超7%，貴州茅台、皇台酒業、捨得酒業、金徽酒、今世緣漲超3%，五糧液、水井坊等跟漲。