ICE期棉

　　隔夜ICE期棉合約價格繼續下跌，12月合約72.56美分/磅，跌0.83(1.13%)，成交量減少。7月20日，市場預期上周美棉出口繼續減少促使ICE期貨繼續回調，12月合約全天低位運行並收低。隨著鄭棉期貨和輪出成交價格的回落，外盤走勢也趨於理性。預計短期內ICE期棉市場將繼續盤整回落。關注今晚的美棉出口周報。

　　印度市場

　　周三印度現貨價格有所下跌，S-6軋花廠提貨價報47250盧比/坎地，折90.00美分/磅，棉價下跌的原因主要是降雨增加，種植面積和未來產量看增，大型紡企針對外棉的採購增加。同時紡企表示紗線價格上漲跟不上國內棉價的走勢。對於較小的紡企，CCI已決定開庫放儲以低於市場價的價格銷售給小型紡企，但其庫存十分有限。

　　國內市場

　　河北衡水7月19-20日，河北衡水主產棉區普降暴雨至特大暴雨，平均降水量超過80毫米，個別區域降水量達到130毫米，幾乎全部棉田出現積水，並且積水深淺不一，地勢較高的在3cm左右，地勢低洼的則普遍有5cm以上。預計21日本輪強降雨停止。雨後當地棉農抓緊時間排除棉田積水，爭取把損失降到最低程度。據棉農反映，由於當地棉花尚未進入裂鈴吐絮期，僅伏前桃遭水泡部分受損，另有部分花蕾出現脫落，棉田受損程度有限，預計籽棉單產略有下降。

　　近期，山東臨清雖然陰雨天氣偏多，但棉株長勢基本正常，當前株高平均在80-90cm左右，和去年同期基本持平，部分花蕾已逐漸成鈴，每株成鈴數量在0.5-1枚，個別棉桃直徑已達2cm左右，相比去年同期晚一周左右。受陰雨天氣的影響，伏前棉桃相比去年明顯減少，減少比例約在20%左右。經通訊員進入棉田觀察，雨後棉株未發現有明顯的病蟲害，棉花整體長勢較好。

　　下游棉坯布價格上漲，漲勢傳遞至下游企業

　　周四鄭棉結束前幾天下跌行情，開始上漲，成交量增加，持倉量減少。目前鄭棉持倉59萬手，日增倉0.4萬手。鄭棉主力合約開盤後震盪走勢，早盤價格拉漲，快結束時震盪拉高后略有下調，今日中棉協召開棉紡織企業座談會，紡織企業均表示呼籲拋儲延期，但是發改委能否延期還有待觀望。1609合約漲30至15140，1701合約漲40至15410，1705合約漲65至15325。目前倉單數是990張(-8)，有效預報量916張(-3)。截至7月20日，儲備棉輪出累計成交142.32萬噸，進口棉成交總量：29.63萬噸，成交率：98.16%;國產棉成交總量：112.69萬噸，成交率：98.18%。最近儲備棉成交率一直維持在100%，儲備棉成交均價也在上漲，連續三日儲備棉成交均價在15000元/噸以上，昨日期貨價格雖大跌，儲備棉成交價格略受影響，預計後期儲備棉也是易漲難跌，儲備棉競拍加價瘋狂，紡織企業考慮8月結束後到新棉批量上市有兩個月的空窗期，積極備貨。7月21日儲備棉上市資源2.88萬噸，按照總量200萬噸算，後面近三十天的工作日可上市資源僅有50多萬噸。目前國內外棉花仍價格堅挺，下游紗線價格大幅上漲，部分紡企有囤積棉紗現象，進口棉紗價格也大幅上漲，特別是進口印度棉紗價格瘋漲，而更下游的棉坯布也開始跟漲，部分坯布企業漲價0.8-1元/米，整體漲勢正向下游傳遞。長期來看鄭棉處於上漲趨勢中，短期內關注關鍵支撐位是否被突破，建議逢低建倉多單，關注今晚美棉出口周報。