眼下正值空调销售旺季,但二季度销售数据却仿佛给行业泼了一盆“冷水”,受天气及行业低迷等因素影响,机构预计相关上市公司上半年收入或承压,但下半年收入增速有望逐步回升。
业内人士分析,空调行业向变频、智能化方向转型升级将成为趋势,而在A股市场上,部分龙头企业纷纷通过增持、回购等举动提振投资者信心。
据产业在线披露,6月空调产销数据双双下滑,其中当月总产量同比下滑11.08%,总销量下滑8.48%,内销、外销分别下滑8.26%和8.89%。具体到三大龙头企业层面,格力总销量同比增长2.32%,美的下滑11.11%,海尔则减少了36.50%。
凉夏致6月出货下滑
长江证券徐春认为6月销售回落与凉夏效应有关,总体来说2015年全国旺季气候偏凉,使得6月作为空调传统销售旺季的出货数据略低于预期。在行业整体低迷及渠道库存等因素影响下,他预计相关上市公司表现难言乐观,三大白电企业中报收入端或有承压。
据申万宏源证券测算,白电龙头公司上半年业绩将呈现冷热不均的局面,格力电器上半年收入或同比下滑10%左右,净利润同比增长约15%;美的集团收入或同比增长10%,净利润同比增长25%;青岛海尔收入或持平,净利润同比增长10%。
下半年收入有望回升
进入7月,高温天气开始增多,奥维咨询助理总裁张彦斌表示,迟到的高温对空调行业来说有了一个宣泄的机会,或许对消化高企的库存有着重要意义。但他同时也指出,决定产业发展的根本还在于内在因素,上半年来看价格战带来的销量增长有限,行业走向高端将是转型升级的目标。
据空调行业市场调查分析报告显示,上半年变频空调比例已经达到62.7%,智能空调占比超过15%,目前主流品牌格力、海尔、美的、海信的变频比例均已高于行业平均水平。
另据了解,2015年以来也有部分品牌联手渠道,试图通过补贴、定制等方式对定速空调进行“清场”。记者走访m88明升体育备用网址 卖场看到,定速空调在卖场的占比已经很小,每家品牌仅剩两三款以低价为卖点的定速产品,促销人员也大力强调变频空调更为节能舒适。此外,卖场中智能空调的数量显著增加,海尔展示的产品大多数具有WIFI远程控制功能,格力、美的专柜也有近半数是智能产品。
长江证券徐春表示,考虑到2014年下半年整体出货基数不高,2015年年初以来地产数据环比回升对行业销量有明显拉动,终端需求有望逐步回升,此外,从季节性角度看,下半年地产对空调销售的影响最为明显,且产品结构也更为高端,预计相关上市公司收入增速有望逐步回升。
元大证券、申万宏源也“寄望”下半年房地产市场的回暖,预计商品住宅销售面积的增加将有利m88明升体育备用网址 销售,下半年m88明升体育备用网址 企业收入和利润增速或有所上升。
投资建议:可选板块龙头股
昨日白电板块整体上涨,三大白电龙头有轻微涨幅。元大证券认为,股价走势反映了m88明升体育备用网址 销售疲弱状况,但已在2季度触底,本轮调整以来股价表现相对抗跌,并且预计下半年m88明升体育备用网址 销售温和复苏,建议逢低进场布局并看好青岛海尔与美的集团。长江证券也表示,基于业绩稳健增长及高分红等因素,增速确定的白电龙头在资产配置中重要性趋势向上,推荐美的集团及格力电器。
在近期的市场调整中,空调业上市公司也纷纷出招自救。格力电器控股股东格力集团此前承诺将择机增持,第二大股东京海担保也承诺自7月14日起三个月内将增持不低于4.6亿元的公司股份。
美的集团也公告称将出资不超过10亿元回购公司股份,并在21日实施了首次回购方案,回购200万股股份,占公司总股本的比例为0.047%,总金额为7067万元。