2015年四季度银行理财产品市场走势分析

　　理财产品的发展是银行从以产品为导向转变为以客户为导向的重要实践，很多人都喜欢购买银行理财产品，下面来关注一下2015年四季度银行理财产品市场走势分析。

　　曾经作为银行揽储“杀手锏”的季末节日银行理财产品2015年威力不再。最新数据显示，银行理财产品近四个月的收益率连续下跌，不断刷新着年内新低。

　　2015年以来，银行理财资金配置经历了一波三折，随着股市震荡，挂钩A股的结构性理财产品发行规模锐减，而宽松的市场资金面情况又将促使银行理财产品收益率维持下行。

　　业内分析人士指出，对接股市的银行理财资金和打新资金已开始了“债市搬家”。对于投资者而言，如果对流动性要求不高，仍可投资中长期理财产品，锁定收益。

　　银行业转型将势不可挡

　　记者观察到，“十一”假期前后发行的理财产品，起投金额5万元，期限在6个月以上的，年化预期收益率普遍为5%至5.6%；3至6个月以内的，年化预期收益率普遍在4%至4.8%；3个月以内的短期理财产品年化预期收益率普遍在4%以下。

　　事实上，2015年以来，银行发行理财产品的类型也在发生变化，其中结构性理财产品发行量增多，这类产品多挂钩大宗商品或股市，其收益率有“保底”部分，约3%左右，也有上浮部分，高的预期收益率可达11%左右。

　　分析师认为，在经济持续低迷、政府着力降低市场利率、市场需求旺盛、高收益资产日益匮乏的综合作用下，理财产品收益率有望维持下行趋势。股市震荡，伞形及结构化配资被叫停，打新、定增、优先股、股权质押、两融受益权、分级A等股市相关投资接近停滞，股权相关的高收益投资渠道日益收缩；另外，投资者风险偏好降低，固定收益需求空前旺盛，债券等收益率迅速下降；再次，对影子银行、通道业务、银行风控指标等方面的监管可能进一步收紧。“这些因素都将推动理财收益率下行，但同时也降低了产品风险，并增强了行业向资产管理转型的紧迫感。随着一年期以上存款利率上限的放开，利率市场化接近完成，转型将势不可挡。”金融产品分析师表示。

　　理财资金向“债市搬家”

　　“在整个市场面临资产荒的大环境下，银行理财产品在对于新资产的开拓方面无疑有些捉襟见肘。”财富研究员坦言。更多最新银行理财产品市场走势分析信息请查阅中国报告大厅发布的银行理财产品行业市场调查分析报告。

　　不过，据观察，从2015年7月开始，不少资产管理机构开始增加利率债的配置，尤其是中长期利率债，在这些新增的利率债投资者中，银行理财的资金体量最大。

　　分析员认为，“虽然目前银行理财发行利率仍普遍在4%至5%的水平，明显高于利率债，银行理财直接投资利率债存在收益和成本倒挂的问题。但理财可以通过放杠杆的操作模式来提升投资利率债的收益，同时，如果未来理财发行利率逐步下降，则收益和成本的倒挂有望逐步消除。”

　　还有理财分析师认为，对接股市的银行理财资金和打新资金已开始向“债市搬家”，债券将迎来牛市。

　　不妨选择中长期理财产品

　　对于第四季度理财，有理财师建议，如果想追求投资的流动性、对收益要求一般，银行理财产品投资期限灵活的特点可能较适合用来配置；如果追求较高的投资收益、对流动性要求不高，则可参考一些固定收益类产品或是信托类的产品。

　　分析人士则建议，在收益率下行的趋势下，偏长期限投资有利于锁定当前较高收益，考虑到长期产品流动性较差，因此建议投资者关注中长期限产品，如6至9个月产品。

　　多数理财产品分析师认为，2015年以来货币市场资金持续宽松，银行理财产品的平均预期收益率也受此影响持续下滑，但依然高于去年同期水平。总体来看，银行理财产品的平均预期收益率可能会继续保持在5%左右上下浮动。若选择购买银行理财产品，第四季度仍建议考虑配置中长期产品。