每年的一季度是基金公司分红的高峰期，2017年也不例外。资讯数据，2017年以来实施分红的基金数量有200只，分红共计212次，分红总额110.14亿元;而2016年同期，基金共计分红401次，分红总额591.42亿元。与2016年相比，2017年基金分红次数减少近半，分红金额大幅下降81.34%。
新春伊始，基金经理们首先关注到的问题是，资金市场利率的上行或者通俗而言央行的“变相加息”。央行节后首个交易日即调高逆回购和SLF利率，且节后3个交易日均暂停开展公开市场逆回购，货币政策收紧的态势愈加明显。
流动性无疑是影响A股市场走势的核心变量之一。在流动性“紧箍咒”下，期待中的春季躁动还能实现吗?对此，公私募基金主流的观点认为，资金利率的上升客观上将进一步打压股市估值，但债市资金的分流过程或引发部分资金配置权益资产，两相抵消，股市的流动性收紧压力弱于债市，预计A股仍将维持区间震荡的格局，不过结构性机会将一直存在。
私募基金朱雀投资分析认为，央行变相加息主要动机是防风险去杠杆，调整政策利率有其必要性与合理性，现在将其判断为开启加息周期为时尚早。总体上，金融去杠杆的政策基调并没有太过超预期，市场已经在调整消化中，但通过政策利率的调整在手段上有所超预期，因而市场短期可能需要震荡整固逐步消化，因此仍然维持原有框架下对市场后续存在修复机会的判断。短期如果市场出现明显调整，则将带来对优质、确定性品种的布局机会，而市场震荡过程中仍可把握结构性的机会。中期来看，仍需关注货币政策转向中性、金融去杠杆不断深化过程中可能对市场带来的不确定性影响。
2016-2021年基金业投资行业深度分析及“十三五”发展规划指导报告表明，短期来看，虽然资金面上不利因素可能使春节后市场存在一定的不确定性，但利空因素的释放力度会逐渐减弱，影响也会逐渐削弱。一季度经济增长仍有望延续2016年第四季度的惯性，而且在3月之前，改革红利仍对市场有所驱动，市场风险偏好仍有可能提升。
不过，长信基金首席策略分析师高远认为，货币收紧时期，一般情况下难现牛市基础，除非企业盈利增速能趋势性上行，类似于2007年第二、三季度或2013年的创业板，2017年好的情况是震荡市。
与此同时，国际环境的不确定性也是基金经理们较为担忧的因素。华泰柏瑞基金投资总监方伦煜表示，2017年国际贸易和国际汇兑不确定性因素多，黑天鹅频出的可能性增加。
春节后在资金整体回流带动下，A股市场延续了节前的上攻走势，叠加一年一度的两会对市场做多情绪构成了提振，股指不断上攻，两市成交量亦跟随放大。
众禄基金研究中心统计的数据显示，2月主动股票型基金净值平均上涨3.12%，指数型基金净值平均上涨2.50%，混合型基金净值平均上涨1.57%，各类基金整体表现均好于前一月。
2月以来，基建投资叠加国企混改利好使得新疆板块傲视群雄，一带一路战略定位提升，刺激相关建材、交运等板块强劲上扬，而大消费板块迎来久违大涨，白酒、m88明升体育备用网址 均较好。由于白酒板块近期走势强劲，跟踪白酒、钢铁指数的基金涨幅明显居前，最高收益为招商中证白酒的11.16%。
来自摩根士丹利华鑫基金的观点认为，周期板块的后续走势仍然乐观，目前市场对本轮经济复苏力度的预期还是较低，随着宏观经济数据的陆续出炉，预计市场的悲观预期将逐渐修正，从而将在A股市场中有所反映。
“2016年年报即将公布，2016年全市场公司整体的业绩增速相对于2015年有明显的提升，陆续公布的年报或对周期性行业和消费类行业有着较好的预期。同时，海外股市不断地创新高。”中欧基金认为，A股目前的态势良好，市场大概率仍将保持稳定的态势。
针对未来的投资环境，国投瑞银安颐多策略基金经理韩海平预计，上半年市场将呈现价值股的结构性行情，下半年白马成长股可能会有一些投资机会。“当前固定收益和股票市场均表现出结构性市场特征，在定增、新股、股票、货币和债券等多策略投资方向下，股债混合型产品表现可能会有所突破。”
京公网安备 11010502031895号
