2017年中国证券市场现状分析

　　作为资本市场的核心，证券市场在我国的建立和发展始于改革开放初期。1981年到1987年国债年均发行规模仅为59.5亿元，进入90年代以来国债发行数额年均达到千亿元。现对2017年中国证券市场现状分析。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。

　　2007年是上一轮大牛市，我们以2007年为参照系。2007年以来，证券行业公司总资产由1.7万亿元，增长至6.7万亿元，增长了近3倍;净资产由3400亿元增长至1.35万亿元，净资本的体量几乎达到了2007年总资产的规模，资本实力的增强为证券公司的进一步发展壮大提供了潜在的可能性。单年度营收、利润增长了约50%。行业结构优化，资管、两融等业务新兴起来，资管业务潜力仍较大，总体来看，行业扩容的趋势未变。

　　与国际先进投行相比，高盛2014年营收约为2244亿人民币(按当前汇率折算，1美元=6.5人民币)，而2014年我国所有券商的总营业收入仅为2603亿元。我国证券行业仅经历了不到30年的发展，市场饱和度还非常低，扩容空间还很大。

　　回顾2008年大熊市，全年日均交易为1079亿元，约为前一年牛市的58%;2015年两市日均交易量为1.04万亿元，今年以来日均交易量为0.53万亿元，约为去年的51%。具体到月份来看，2008年熊市大底为10月份，日均交易量为517亿元，约为熊市开启前一个自然月(2007年10月)的27%;今年3月份日均交易量为0.51万亿元，约为2015年6月日均交易量的30%，2月份的比例为28%。可见，交易量继续大幅萎缩的可能性不大，券商经纪业绩面临反弹机会。

　　2017-2022年中国证券行业市场调查与项目可行性分析报告表明，2016年交易量可能在目前的基础上有13%的反转空间，2017年可能有100%的反弹空间。根据2008年大熊市的历史经验，大熊市交易量可能萎缩至牛市的58%，根据这个比例，2016年全年的日均交易量可能达到6021亿元，而截至目前今年的日均交易量约为5325亿元，那么将有13%的反转空间。根据2008年大熊市之后的市场表现，大熊市过后， 市场的交易量将恢复甚至超越熊市之前的牛市水平。2009年、2010年日均交易量分别为2007年的1.16倍、1.20倍。以保守的1.16倍估计，2017年市场日均交易量可能恢复至1.21万亿元，那么相对于2016年预估的6021亿元，则有100%的反弹空间。

　　中国证券市场从建立到今天，经过不断的发展和完善，逐步走向规范，回首这十年走过的历程，看看中国改革开放的成果，展望社会主义的美好将来，我们更应该好好正视我国证券市场的现状，好好思考怎样才能更好地完善它，让它更好地为社会主义的改革事业添砖加瓦。