原油行业趋势

　　2019年原油价格有望再回归65美元/桶中枢，市场需格外注意OPEC与美国在政治与市场层面引发的风险。原油市场供需状况仍旧难以得到明显改善，同时地缘风险难消，因而趋势性行情较难寻觅。以下对原油行业趋势分析。

　　2019年上半年，我国原油产量达9539万吨，同比增长0.8%，增速比一季度加快0.2个百分点。原油行业分析指出，6月份，生产原油1610万吨，同比增长1.0%，增速与上月持平;日均产量53.7万吨，比上月增加1.3万吨。

　　2018-2019年6月我国规模以上工业原油产量

　　2020年国际原油市场将延续供大于求态势，地缘政治冲突更为剧烈，油价不确定性增大。当前全球原油供需处于紧平衡，美国与伊朗冲突升级叠加全球经济企稳预期强化，原油中长期上行趋势有望加速开启，一季度油价或偏强震荡。现从两大因素来分析原油行业趋势。

　　(1)原油行业趋势从基本面因素来看，2020年世界经济增长依旧疲软，各主要国家经济形势虽有所好转，但依然面临较大风险，经济的缓慢复苏带来原油需求量增加;美国原油产量和新兴产油国产量增加将极大削弱OPEC+减产协议效应;国际原油市场多极供给格局已经稳定，世界原油市场供大于求局面难以有效改善，难以对油价回升形成有力支撑。

　　(2)原油行业趋势从非基本面因素来看，地缘政治冲突愈加复杂，突发性事件将导致石油市场在短期内出现大幅震荡;美国加息可能性不大，美元指数或将趋弱，推动油价上涨;石油期货市场投资风险加大，市场预期难以乐观。

　　整体上来看，2019年原油走势季节性特征并不十分明显。原油行业趋势分析，原油价格的季节性走势有赖于供需结构平衡的前提，在此前提下，原油价格的季节性表征较为明显。此外，宏观事件、地缘政治等因素的发生也会弱化、甚至是掩盖季节性规律。