截至2月15日,35家A股上市券商1月业绩数据披露完毕,合计营收171.07亿元,实现净利润61.23亿元,其中15家券商单月净利润环比、同比双双下滑。
中信证券(港股06030)是唯一单月营收超过20亿元以及净利润超过5亿元的券商,单月实现净利润7.41亿元,龙头效应凸显。
华泰金融分析称,1月股指小幅上涨,交投活跃度提升,投行业务中IPO和再融资边际回暖,债券融资规模收缩,券商行业1月营收和净利润环比下降,其中由于上月基数较高,营收降幅较大。
从营收来看,共有4家券商超过10亿元,分别为中信证券、国泰君安(港股02611)证券、广发证券(港股01776)以及招商证券(港股06099)。其中中信证券单月营收21.38亿元,可谓“傲视群雄”,比第二名国泰君安高出近10亿元,后者1月营收为11.49亿元。
从交易量来看,今年1月份交投更加活跃,两市成交量有7969.37亿股,成交额为6.53万亿元;去年12月份,两市成交量为6172.25亿股,成交额为5.28万亿元。
从净利润来看,1月排名前四位的券商分别是中信证券、广发证券、海通证券以及招商证券,净利润分别为7.41亿元、4.38亿元、4.05亿元以及4.01亿元。国泰君安单月营收排名第二,但是3.9亿元的净利润居行业第五。
整体来看,1月共有19家券商净利润环比增长,15家券商环比下滑,另有华林证券没有环比数据;15家券商净利润同比增长,15家券商同比下滑,另有5家没有同比数据。这意味着,占比四成的上市券商净利润同比、环比均下滑。
华泰金融分析认为,近期政策利好密集,科创板引领制度再跨越,交易系统外部接入激发市场活力,外部投资环境优化引导增量资金,券商权益类资产风控拟放宽加大配置力度,两融机制拟完善促进业务发展。政策及市场预期边际变化催化下,行业改善和发展将会加快。
不过,在监管扶优限劣政策导向下,头部券商必将获得更多的发展机会。国泰君安研报表示,从目前政策走势来看,逆周期监管红利有望不断推出,这将成为券商板块后续最大的催化剂,龙头券商仍是最大受益者。该报告还认为,分类监管机制下,龙头券商有望围绕衍生品业务、跨境业务、国际业务等创新业务和品种,更加深入开展业务,贡献更多业绩阿尔法。