垃圾焚烧发电处理量达2.6亿吨 政策性收益空间收窄

　　我国每年产生的垃圾量约为10亿吨，并且城镇生活垃圾还在以每年5%~8%的速度增长，但我国现有的垃圾处理能力已经无法满足每年的垃圾处理需求。自2019年年初以来，有关垃圾焚烧行业的话题就热度不减，业界一方面担忧垃圾焚烧发电补贴退坡，另一方面关注垃圾分类对行业有何影响。“十四五”期间，生活垃圾焚烧发电应用规模将持续增长。

　　垃圾焚烧发电处理量达2.6亿吨

　　生活垃圾作为生物质资源中的一种，会随着我国人口的增加和城镇化率提升，总的生产量逐年增加。预计下一个阶段垃圾焚烧发电的发展将会有比较大的空间。

　　实际上，作为国内生活垃圾处理最主流的方式，近年来，垃圾焚烧发电发展迅猛。2006年国家发改委将垃圾焚烧发电纳入生物质能发电范畴，自此垃圾发电开始享受可再生能源补贴。补贴引入后，垃圾焚烧的收入主要源自两大支柱：垃圾处理费与垃圾焚烧发电的上网电费收入。

　　值得注意的是，根据财政部公布的相关文件，垃圾焚烧发电补贴或将渐次退坡。在一份文件中，财政部提到：“一方面，我们拟对已有项目延续现有补贴政策;另一方面，考虑到垃圾焚烧发电项目效率低、生态效益欠佳等情况，将逐步减少新增项目纳入补贴范围的比例，引导通过垃圾处理费等市场化方式对垃圾焚烧发电产业予以支持。”

　　垃圾焚烧发电补贴退坡是挑战之一，对此，一方面企业要优化、提升垃圾焚烧技术，另一方面，因为垃圾焚烧具有三个属性，基础设施属性、环保属性、民生属性，将来垃圾发电补贴退坡以后，地方政府肯定会有补贴。

　　未来垃圾焚烧发电仍有一个大的发展空间。根据垃圾焚烧发电产业发展报告规划的垃圾焚烧发电两步走的发展路线图，“第一步”垃圾焚烧发电到2025年将形成4000亿元的规模现代化产业，垃圾焚烧发电处理量达2.6亿吨，相比“十三五”的1.3亿吨翻一倍。而第二步到2035年垃圾焚烧发电处理量是4.1亿吨，形成6000亿元规模的现代化产业，年均新增装机约70万千瓦。

　　政策性收益空间收窄

　　随着产业成熟度不断提升，且中央可再生能源发电补贴缺口和地方财政环境治理的缺口不断扩大，扶持政策出现了退坡迹象。面对即将到来的补贴“刹车”，不少企业开始担忧行业前景。垃圾焚烧电价补贴是行业投资回报的重要组成部分，直接影响到金融资本对于产业发展潜力和空间的预期。

　　目前，北京的燃煤发电机上网电价为每千瓦时0.3598元。而上海、深圳、杭州等地的生活垃圾焚烧发电项目的政府补贴价格一般在100-200元之间。根据权威媒体此前报道，北京每吨生活垃圾焚烧的社会成本接近1095元，而这样的价格远非当前政府向垃圾焚烧厂支付的160元/t的垃圾焚烧处理费价格。

　　垃圾焚烧属重资产行业，独特的公益属性也决定了项目收益水平有明显天花板。“有投标的焚烧厂说是(垃圾处理费)几十元一吨，实际(焚烧厂)是靠发电赚钱。”业界资深人士透露。“随着能源收益空间逐步收窄，垃圾焚烧发电企业盈利处境愈发艰难。而在补贴不增加、环境效益收入愈发水涨船高的情况下，垃圾焚烧发电企业处境可想而知。

　　若只取消国补项目净利率受影响绝对值接近16.89%，此时多数垃圾焚烧发电企业处于微利状态。但电价补贴全部取消时，则前述数值将超过30%，这也将令多数企业处于低于基本盈利阶段。尤其对于以企业为主导的产业资本等长效资金，将降低其投入环保行业的意愿。另一种观点则认为，由于垃圾成分复杂，笼统地对垃圾焚烧发电进行补贴、片面强调“发电”这一后续增效环节，形成错误激励。

　　但无论补贴如何演变，对于垃圾焚烧发电而言考验才刚刚开始。现有成绩主要靠单一要素拉动，对高质量服务的追求已经到来。原来靠资本和市场，未来更多靠产品和服务以及技术创新，精准投资、精益生产才是趋势所在。