疫情影响信托产品收益率下行 基建发力紧迫性有待提升

　　2月房地产信托产品的募集规模下滑最为明显，环比和同比数据均出现腰斩，募集规模221.8亿元，同比下滑46%，环比大降58%。多地售楼处关闭，房企销售大幅下滑，导致房地产融资受到较大影响。

　　疫情影响信托产品收益率下行

　　2月信集合信托发行和成立规模分别为1544亿元和1094亿元，环比分别大幅下滑24%和44%。从成立情况来看，2月共有54家信托公司成立1312款集合信托产品，集合信托产品成立规模为1094.31亿元，较上月同时点相比，环比减少43.85%。

　　深受疫情影响的2月，影响集合信托产品的募集的因素主要有：一方面，新产品设立困难，复工延迟、人群隔离等措施使得现场尽调等必要环节无法进行;另一方面，产品募集因疫情而停滞，线上募集暂时还无法完全替代。

　　延迟复工和交通阻塞，业务经理无法出差去现场看项目，也导致风控部门无法做尽职调查。收益率方面，由于央行流动性释放和政府减税降费等措施托底，2月集合信托产品收益率下行，成立的集合信托产品平均预期收益率为7.95%，环比减少0.05个百分点。

　　基建发力紧迫性有待提升

　　尽管基础产业信托也是2月份受影响最大的板块之一，但却有可能成为接下来信托公司集合信托业务的发力重点。

　　作为政府托底经济的常用手段，基建发力的紧迫性也有一定提升，考虑到传统基建的投资-产出效率不高，同时也为了防止产能过剩再次加剧，“新基建”可能比旧基建更适合当下的环境。

　　具体来说，“新基建”包括7大产业方向：5G基站建设、新能源汽车充电桩、云计算大数据中心、人工智能、工业互联网、光伏电网及特高压、城际以及城轨交通，据媒体报道，目前全国31个省份宣布的投资总额已经超过40万亿元，“新基建”预期未来会出现一个小高潮。

　　业内人士认为，“新基建”会带动地方政府融资预期大幅增加，但考虑到短期内疫情影响，地方财政压力比较大，基础产业类信托短期内难以有大起色，但长期是看好的。