我国玻璃价格大幅上涨 玻璃企业相继提价

　　年初受疫情影响，玻璃需求推迟，库存不断攀升，玻璃价格一路下跌，3月下旬疫情逐步得到控制。三季度甚至整个下半年玻璃生产线将有大量点火、复产，若计划按期执行，则玻璃产能、产量增加将带来供给增量表现。但在需求向好的基础上，企业库存将持续下降，但库存是转移还是消耗，需看终端地产复苏进程。

　　我国玻璃价格大幅上涨

　　截至8月31日，全国主要城市浮法玻璃现货报价为1869.87元/吨，8月累计涨幅达18.71%，创2010年12月下旬以来新高。火热的行情在期货市场也有所反映。7月下旬以来，国内玻璃期货主力合约(目前为玻璃2101)不断刷新历史纪录，最高时达1968元/吨。7月和8月，玻璃期货主力合约累计涨幅分别为14.48%和10.21%。

　　2020-2025年中国减反射玻璃产业运行态势及投资规划深度研究报告指出，玻璃行业有“金九银十”的说法，即每年的9月和10月是玻璃的销售旺季。今年，玻璃的销售旺季提前到7月和8月。需求方面，房地产市场是玻璃行业的主要需求来源，下游集中开工令玻璃需求提前升温;供给方面，2018年1月施行的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》限制玻璃行业新增产能，玻璃企业只能用存量产线开展生产。

　　供需错配是玻璃价格大幅上涨的主要原因。此前，受疫情影响，玻璃需求大幅减少，行业产能因此减少。随着房地产市场稳步复苏，供应端难以跟上大幅增加的需求，玻璃价格不断走强。

　　浮法玻璃价格持续上涨，增厚了下游玻璃加工企业的生产成本。南玻A近期在互动易上表示，由于浮法玻璃原片价格出现一定幅度上涨，公司决定对产品价格进行适度调节。主营玻璃深加工业务的秀强股份表示，原片玻璃是玻璃深加工产品所需的主要原材料，若原片玻璃价格上涨，这一变动不能及时转移至产品的销售价格，公司利润将受到影响。

　　较高的玻璃现货价格会增加下游加工企业的压力。近期，部分玻璃加工企业对高价的抵触情绪有所升温，若价格继续上涨，玻璃生产企业的出库速度将减缓。对于后市，一些业内人士认为，由于价格处于历史高位，短期内很可能会出现回调。不过，仍有不少业内人士看好中长期玻璃价格。目前，中下游厂家备货相对充足，短期内市场会进入去社会库存的阶段。预计此后浮法玻璃厂会控制涨价节奏，但在低库存、刚需良好等因素支撑下，无需过于担心价格回调的问题。

　　目前，玻璃需求旺季的第一个阶段基本结束，预计9月迎来休整期，现货价格或呈偏淡、震荡格局。中长期看，玻璃现货的上涨驱动力仍然存在，年内玻璃价格只有估值调整，没有下跌驱动。因此，看好四季度玻璃价格进一步上涨。

　　玻璃企业相继提价

　　对于近期玻璃价格的大幅上涨，河北望美实业集团期货部负责人霍东凯表示，从2017年开始河北沙河总体产能减掉了接近一半，由当时13家企业到现在只剩5家企业，当时接近40余条的产量到现在只剩19条。2017年停掉了9条生产线，2019年也有5条生产线停产，今年也有5条生产线停产。

　　不仅是沙河地区玻璃产能出现下降，其他地方也是如此。2018年1月实行的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》里提出，严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料、平板玻璃项目。确有必要新建的，必须实施减量或等量置换。这也就意味着玻璃行业内无法新增产能，只能将过去的老的产能置换到其他地区，在需求逐步增加的背景下，全国的玻璃产能则不增反降。

　　业内人士判断，由于目前玻璃行业的利润较大，部分企业的毛利超过了30%。因此未来全国产能不会出现持续性下滑。此外，据记者了解，目前影响玻璃成本的主要因素是融化原材料所使用的燃料成本。从利润角度来看，截至7月底煤制气玻璃利润在362元/吨，天然气玻璃利润在366元/吨，石油焦玻璃利润在538元/吨。

　　石油焦、煤制气玻璃利润水平较去年4季度仍有一定差距，但天然气制玻璃利润已大幅超过去年4季度水平。从整体行业来看，玻璃行业目前利润水平较年度最低利润水平上涨幅度在130.77%——367.83%不等，基本处于年内高点。从国内上市的玻璃企业来看，近期玻璃期货价格大涨同时也联动了玻璃现货价格的大幅上涨，导致企业利润持续走高。

　　在下半年经济、需求等各方面的较为乐观的情况下，2020年玻璃上市企业总收入的平均增长率或达到13.24%，净利润的同比增长率或达到33.24%。而2019年玻璃上市企业总收入和净利润的平均增长率分别为-3.97%和441.05%。

　　可以看出目前玻璃行业利润水平较往年还是有较大差距，这也主要是由于疫情冲击导致一季度玻璃价格大幅下跌、煤炭等燃料价格持续走高挤压玻璃利润等原因所致。不过，近期玻璃期货、现货价格纷纷大幅上涨给玻璃上市企业带来了良好的资金周转，很大程度上帮助了玻璃企业渡过疫情对实体企业的冲击，有利于促进整个行业的健康发展。对于长远角度来看，2021年玻璃上市企业总收入平均增长率有望进一步提升至21.51%。

　　受玻璃期、现货价格大幅上涨影响，北玻股份7月31日触及涨停板，该股近一年涨停19次。据同花顺金融研究中心提供数据显示，公司是一家集玻璃深加工设备和深加工玻璃产品的研发、生产和销售为一体，具有完整产业链和持续自主创新能力的高新技术企业。

　　整体来看，玻璃后期或将呈现供需双强的局面，在终端房地产即将进入销售旺季的带动下，玻璃期货价格受需求拉动存在继续向上空间，短期或冲击1800元/吨大关。不过，后期期价涨势能否延续，仍需看地产需求拉动、环保治理对产能产量的影响，以及国内外疫情二次反扑等风险。