海外棉纺开工困难 棉价将维持震荡

　　10月，棉花需求大幅改善，欧美疫情下11月出口订单不乐观，国内电商订单不及预期。东南亚南亚开机减弱后，订单将回流，预计最多带来60万吨增量。

　　季节性订单减少，棉纺中游高开工或难以持续。纺企见订单后采购，价格走弱进一步降低企业备货热情。盘面仅给出北疆棉套保空间，新棉成本对盘面支撑力较强，郑棉走弱仓单注册积极性下降。

　　疫情影响总消费量，若海外棉纺开工困难，低价进口纱供应减少，内外联动将减弱，同时订单回流，储备棉轮入，给下跌棉价新支撑。新棉成本高，底部支撑强，棉价下方空间不大，总体棉价仍将维持震荡，建议观望。

　　10月，中国棉花协会对全国13个省市及新疆生产建设兵团2456个定点农户进行了棉花单产及采摘交售情况的调查。

　　调查结果显示：新疆采收和交售均快于去年，月底北疆地区棉花采收接近结束，南疆地区进入高峰期。内地大部地区棉花停止生长，黄河流域棉区采摘进度与去年持平;长江流域棉区采摘进度慢于去年同期。

　　上中旬，籽棉交售价格跟随皮棉期现货市场快速上涨，下旬有所回落，但仍较大幅度高于去年。截至10月底，全国采摘进度为91.82%，同比快2.94个百分点;交售进度为85.42%，同比快8.30个百分点;平均交售价格6.44元/公斤，同比上涨27.52%。

　　内地棉田面积继续减少，长江梅雨季节与秋湿时间长，对棉花不利影响大，实际减产幅度高于预期;黄河流域8月上中旬降水偏多，增产预期减弱;秋爽有利采收，10月底采收完毕。新疆“帮忙田”面积减少，北疆因旱单产降低。综合来看，2020年棉花减产预计超过25万吨。

　　据国家棉花市场监测系统，截止2020年11月13日，全国新棉采摘进度为95.9%，同比去年快0.3个百分点，累计交售籽棉折皮棉524.3万吨，同比增加10.6万吨，累计加工皮棉289.3万吨，加工率为55.2%，同比提高2.0个百分点。