自去年12月以来，市场出现持续调整，但基建板块却开启了避险属性的逆市上涨行情。据数据统计显示，截至2月9日（下同），申万基础建设板块（主要包括城轨建设、路桥施工、水利、铁路等）报收2598点，创下2020年5月以来的新高，而相较于去年12月初2197点则上涨了18.25%。进一步来看，部分中字头央企基建如中国交建、中国电建以及地方头部企业如山东路桥等其间涨幅则超过40%。
事实上，作为传统行业，基建板块近年以来的表现相对落后。以近五年（2017年12月~2021年12月）的时间周期来看，申万基建板块仅上涨18%，远低于涨幅超过70%的电气设备（新能源）、电子等新兴产业。
造成这种现象的原因，或与投资增速的整体下滑不无关联。据国家统计局数据显示，全社会固定资产投资完成额（名义同比）自2009年出现25.7%的增速高点后持续下滑。2016年以来的增速连续跌破10%，2021年则进一步降至2.70%。也因此，基建行业被认为是“夕阳行业”。
稳增长基调下，基建投资有望托底经济，综合考虑专项债及地方政府隐性债务监管等资金因素，预计全年实现6.5%增速，基础设施REITs有望成为潜在的增量基建资金来源。基建产业链或将迎来基本面积极变化，当前整体板块低估值、低配置。笔者建议优选受益于基建发力预期升温的水泥、建筑、新型电力系统、数字基建、电站运营等基建产业链公司。
2月16日消息，基建股继续走强，截至发稿，浙江建投(15.500, 1.01, 6.97%)8天7板，杭州园林(25.000, 4.17, 20.02%)触及涨停，园林股份(17.780, 1.00, 5.96%)、成都路桥(4.230, 0.26, 6.55%)、腾达建设(3.880, 0.08, 2.11%)、中国交建(10.760, 0.48, 4.67%)等涨幅居前。
消息面上，近日国家发展改革委有关负责人表示，今年一季度面临的不确定因素较多，要把政策发力点适当向前移，做到早安排、早动手、早见效，以稳定的经济运行态势应对各种挑战。抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措。及时研究提出振作工业运行的针对性措施，适度超前开展基础设施投资，力争在一季度形成更多实物工作量。
考虑到专项债及地方政府隐性债务等资金因素，2022年基建投资增速或达到6.5%，节奏上预计前高后低。基建投资的资金来源以自筹资金为主，占比近60%，严控新增隐性债务的监管背景下，与稳增长需进行再平衡。考虑到2021Q4发行的1.2万亿专项债到项目落地存在时滞，落于2022年的专项债资金同比2021年或增长超过2万亿，或可带动基建投资全年增长6.5%，节奏上有望前高后低，一季度基建投资增速或达到10%。
工业和信息化部印发的《“十四五”信息明升88网址
行业发展规划》明确提出，到2025年，基本建成高速泛在、集成互联、智能绿色、安全可靠的新型数字基础设施。作为夯实数字经济发展基础、扩大有效投资的有效手段，“新基建”被多次写入各地2022年政府工作报告中，成为打造新经济增长引擎的重要抓手。
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