猪肉消费季节性回落 企业产能去化节奏加快

  2022年我国猪肉行业价格平均涨幅在70元/吨，生猪市场供需形势逐渐扭转，生猪价格面临一定下行压力。生猪行业出栏积极性不高，屠宰企业采购难度增加，面对低迷生猪市场，中央多次启动收储冻肉提振市场信心。进入3月上旬，中央已先后启动两批次中央储备冻猪肉收储，累计收储量7.8万吨。

  猪肉消费季节性回落

  全国生猪价格已连续16周下跌，累计跌幅达31.7%。 当前，全国生猪生产和供给充足，但需求收缩，阶段性过剩较为明显。从生产方面看，根据农业农村部监测，2022年1月份全国生猪出栏量同比增长23.6%，2月份生猪出栏量同比增长8.2%，1月至2月定点屠宰企业生猪屠宰量同比增长30.8%。2021年底全国生猪存栏4.49亿头，同比增长10.5%，这些存栏生猪会在今年1月至6月陆续出栏上市。由此推算，上半年猪肉市场供给依然处于高位。

  从消费方面看，猪肉消费季节性回落叠加新冠肺炎疫情影响，春节后的猪肉消费明显偏弱，生猪生产和供给充足，但需求收缩，阶段性过剩较为明显。2018-2023年中国猪肉深加工行业市场需求与投资咨询报告从能繁母猪存栏来看，自去年7月份开始连续8个月环比下降，但受猪价反弹以及后备母猪补栏影响，能繁母猪依然高于4100万头，同时受落后母猪产能持续淘汰影响，能繁母猪繁殖效率已经恢复到非洲猪瘟之前的水平。

  自3月份起，全国能繁母猪存栏淘汰力度可能加大，二季度能繁母猪将会逐渐降至合理的产能区间。3月22日，农业农村部专门召开部门协调会议，要求各地强化生猪全产业链信息监测和预警，积极引导金融机构加大信贷政策支持，稳定养殖用地和环保等长效支持政策，精准实施生猪产能调控和冻猪肉收储调节，持续抓好非洲猪瘟常态化防控，促进生猪生产平稳健康发展，帮助养殖场户渡过难关。

  企业产能去化节奏加快

  值得关注的是，业内人士认为，头部猪企产能扩张放缓并不意味着减产，行业产能去化程度要看中小养殖散户的退出情况。

  猪企产能释放放缓只是一种经营形式。企业根据对未来行情做出的初步判断灵活调整能繁母猪的存栏量。而对于中小养殖户来说，本就面临较大资金回笼压力，又要承受价格一落再落的无奈，心理预期一次次被打破，经营不断调整，甚至退出行业，整个行业的产能不断去化。

  估计现在年出栏500头以上的规模化养殖企业占据了60%左右的市场，前20个龙头企业的出栏量占据了约20%的市场。目前，规模化养殖企业占据主要市场，龙头企业引领市场发展，这已经成为新的产业形态。

  2月，农业部监测样本量中的能繁母猪存栏量仍保持下降趋势。2月行业产能去化幅度在0%-1%区间。开年以来，部分养殖户逐渐对下半年生猪价格形成反弹预期，一定程度限制短期单月产能去化幅度。但综合生猪价格下行、养殖单头亏损放大等趋势，我们对2022年3月—5月产能去化幅度维持乐观预期。养殖单头亏损亦将呈现放大趋势，持续性亏损将加剧猪企成本压力、加速行业内的生猪产能出清。

  养猪业连续亏损。根据农业农村部最新数据显示，3月第3周全国生猪平均价格12.62元/公斤，比前一周下降2%，同比下降55.7%。对比数据发现，截至3月第3周，全国生猪平均价格已连续下降15周。

  而养猪业已连续11周亏损。上海钢炼-我的农产品网数据显示，自繁自养模式下，养猪业已连续亏损，当前亏损在584元/头;外购仔猪模式下，2021年4月下旬至10月下旬持续亏损，10月达到最大亏损1676元/头，年底时有所回正。

  由于养猪业持续亏损，国家发改委将会同有关部门启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作。根据国家发改委消息，猪粮比价连续5周进入过度下跌一级预警区间。截至3月23日，全国生猪出场价格为13.06元/公斤，比3月16日下跌1.28%;猪粮比价为4.53，比3月16日下跌1.31%。