铁矿石价格不断创出新高 市场仍需更多利好契机

  中国报告大厅网讯，铁矿石价格行情涨幅近20%左右，2022年国内铁矿石价格将承压下行。当下，铁矿石整体或呈现供强需弱格局，下半年铁矿石期货价格虽然会有阶段性反弹，但整体市场仍以下行为主。

  铁矿石价格不断创出新高

  当前海外市场高通胀水平下降缓慢，市场对于美联储加息预期再度升温，将对经济复苏产生一定影响，进而抑制终端需求，铁矿石作为主要工业品代表之一，价格应声回落。展望下半年，铁矿石国内外价差仍有一定空间，预计国际铁矿石价格回落至90美元/吨左右符合预期。

  2022年以来，国际铁矿石价格在海外高水平通胀背景下不断创出新高，接连冲上150美元/吨、166.5美元/吨高点，不过，二季度末进入回调模式，价格整体维持在宽幅震荡区间。公开数据显示，截至目前，SGX铁矿石主力8月份合约年内最大跌幅为42.34%。

  近日，SGX铁矿石主力8月份合约再度回调，并创出了年内最低点96美元/吨。对于当前国际铁矿石价格走低，目前影响铁矿石价格的主因在于美联储加息奠定的市场空头氛围。从美元指数与铁矿石普氏指数相关性来看，美元指数上涨，铁矿石价格下跌，因此宏观层面一定程度上利空矿价。

  从供应端来看，上半年海外需求从二季度开始逐渐恶化，叠加原料价格高位，导致钢厂利润迅速收缩，倒逼钢厂减产。从全球除中国外日均粗钢产量及生铁产量走势可以看出，整体产量显著下降发出了需求减弱的信号。

  目前海外经济衰退预期愈演愈烈，美联储加息进程快于预期，大宗商品集体由滞涨期的最优配置转变为衰退预期之下的最佳空头配置。同时，钢材价格高位下挫，已经开始佐证全球粗钢消费见顶的预期，铁矿石作为全球定价以及流通的主要品种，价格亦承压下行。

  国内铁矿石期价目前也有跟随外盘回落趋势，按照当前内盘期价水平，对应的国际铁矿石价格应当在90美元/吨左右水平，目前SGX掉期价格还处于相对高估状态。

  市场仍需更多利好契机

  虽然近期铁矿石期货价格联动走高，但期价仍徘徊在千元关口下方，暂无强攻迹象。截至12月8日收盘，国内铁矿石期货主力合约2105报收于912元/吨，微涨0.77%，成交92.14万手，持仓56.36万手，日增仓3.9万手。多位分析人士指出，短期国内铁矿石期价或有休整需求，突破千元关口仍需更多利好配合。

  从基差角度考虑，短期铁矿石价格仍有继续上行可能。但不确定性因素较多，因成材品需求面临季节性下滑考验，若后续原材料价格继续上涨，钢厂利润将不断收缩最终导致亏损。同时，在需求下滑情况下，钢厂大概率会采用减产来降低损失，令铁矿石价格承压下跌。

  铁矿石价格短线存在筑顶可能，主要原因在于，冬季螺纹钢需求将转弱，多地库存出现累积。同时，从市场情绪来看，近期恐高情绪较为明显。预计短期黑色系商品可能存在回调需求，尤其是螺纹钢市场，在5月合约交割前，仍将面临成材品季节性累库可能。

  2022年我国针对疫情更加精准的实施防疫措施，3月以来这波疫情除上海之外已经得到有效控制，多地管控措施正在解除，流造成的原材料短缺得到缓解。短期铁矿石价格走势大概率是探顶过程，进一步上行幅度有限，预计将出现冲高回落走势。铁矿石价格目前处于顶部区间，市场上行仍然需要更多新题材支撑。

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