LLDPE市场呈现三山型走势 上游利润持续承压

  LLDPE一般指线性低密度聚乙烯。 线性低密度聚乙烯(LLDPE)是乙烯与少量α-烯烃共聚形成在线性乙烯的主链上，带有非常短小的共聚单体支链的分子结构。

  2021年全球LLDPE线性低密度聚乙烯市场规模大约为2507亿元(人民币)，预计2028年将达到3267亿元，2022-2028期间年复合增长率(CAGR)为3.4%。

  全球范围内，LLDPE消费市场主要分布在北美、欧洲以及亚洲等地区，在国际市场上，LLDPE供应商主要有美国3M、瑞士英力士、美国陶氏化学、美国埃克森美孚、沙特基础工业、奥地利北欧化工、荷兰利安德巴塞尔等。

  2021年我国聚乙烯价运行呈现“M”型走势，LLDPE和PP的波动重心分别较2020年上移2250和1880元/吨，盘面的上涨的驱动主要来自供应端和成本端，

  进口主流LLDPE多数处于倒挂态势，主要原因有以下两点，首先是国外市场受极端天气及装置检修影响，供应趋紧，价格高于中国市场。其次是中国价格选择价格偏低的煤化工货源，进口选择中端进口货源，二者品质有相差，价格有200-300元/吨价差。

  9月初至11月初的暴涨暴跌。煤炭紧缺打破了市场僵持的格局，LLDPE成本端大幅上行;能耗双控扩散的预期使得供应端有收缩的预期;同时，部分地区限电政策也导致供应在边际上收缩。

  11月后的震荡下跌行情。成本端的锚定从煤炭转变为原油，油价见顶回落叠加供需逐渐宽松，LLDPE市场震荡下行。在棚膜季节性旺季下，线性供应偏紧，PP-L的价差持续下移，突破三年内的最低点。

  进入2022年，国内LLDPE市场整体呈现三山型走势。上半年上游原油价格高位运行是支撑上半年LLDPE市场价格高位运行的一大重要因素，但需求端的持续疲软叠加供应量的继续增加，供需面偏空运行则是压制LLDPE现货价格上涨的关键要素。

  目前，全球的LLDPE产量都在合理的范围内，中国的LLDP的产品主要是通过进口得来的。