2014年多家企业赴美上市 或面临上市容易坚守不易难题

　　据中国报告大厅了解：自2014年以来，我们已经听到众多中国企业赴美上市的消息，包括阿里巴巴、京东、新浪微博、图牛旅游网、聚美优品等公司，据宇博智业了解，如今中国公司赴美上市的数量达到了2010年以来的最高水平。业界预计，今年大概有15-20家中国企业赴美上市。不过赴美上市也存在更高的诉讼风险。

　　2014年赴美上市企业众多

　　首先让我们来看一下有哪些中国企业赴美上市？今年年初以来，京东、新浪微博、途牛旅游网、聚美优品等先后向美国证券交易委员会（SEC）提交了IPO申请，3月份，阿里巴巴公开宣布将赴美上市。此外，迅雷、智联招聘、凡客等多家公司也希望在2014年的赴美上市潮中占据一席。

　　选择在美国上市的原因

　　为什么众多企业选择赴美上市呢？一方面，今年美国市场情绪对中国公司上市非常有利；另一方面，证监会相关负责人表示，除在A股上市外，鼓励和支持企业在新三板挂牌、到境外上市等多种方式融资发展。“一拉一推”意味着今年是中概股赴美上市的良好时间窗口。

　　中美上市的区别

　　通过中国企业IPO上市指导及并购整合策略全景研究报告了解到，“美国对公司上市实行注册制，中国对A股拟上市公司实行核准制，前者意味着‘宽进’，后者意味着‘严进’。”达信中国财务与专业责任保险部负责人黄翀表示，“宽进”虽然使企业上市相对容易，无需证券主管部门批准，无需排队。但由于在美国有十分强大的市场监管力量，因此，中国企业赴美上市也面临着比国内高很多的诉讼风险，而这也使得中国企业赴美“上市容易，坚守不易”。

　　至少20家企业已在美遭诉讼

　　相关数据显示，目前通过IPO的方式在美国上市的中国企业存量总数不到200家，在上市之后遭到投资者集体诉讼的企业至少超过了20家，一旦遭遇诉讼，企业无论胜诉还是最终与投资者和解都将付出高昂的司法费用，如果双方和解还需要支出一大笔和解费。

　　美国投资者的法律意识十分强，对上市公司的信息披露研究深入，一旦发现上市公司在IPO过程中有虚假陈述，或者夸大宣传等情况，就会采取集体诉讼的方式来索要赔偿。宇博智业了解到，美国有众多原告律师事务所，这些事务所专门针对上市公司“挑刺”，帮助投资者维权，一旦提起诉讼后上市公司与投资者达成和解，这些律师事务所将可以获得最高约33%的和解费。

　　“因此，强大的市场化监管力量使得在美国上市的公司面临着很大的风险，对于中国企业而言，这是必须考虑的因素。”黄翀表示。

　　事实上，类似的例子并不鲜见。在美国、香港和A股三地上市的中国人寿就曾经遭遇诉讼。2004年，美国MilbengWeiss律师事务所号召于2004年2月3日前持有中国人寿股票的美国投资者进行集体诉讼登记。尽管这场跨国官司最终以原告自愿撤诉了结，中国人寿全身而退，但长达5年的官司无疑耗时耗力。

　　而在众多拟赴美上市的企业中，尚未上市就遭质疑的也并不少。根据媒体报道，近期向SEC递交了上市申请的途牛旅游网就受到质疑，受到质疑的部分包括其毛利率、盈利、市场份额等；而聚美优品则面临假货的问题，多家媒体以“聚美优品假货横生 赴美上市恐遭集体诉讼”为主题进行了相关报道。