理财产品收益率将重回“3时代” 看中外资冰火两重天

　　在过去的一年中，宏观经济增速放缓，互联网金融风起云涌，债券市场打破刚兑，存贷款利率不断下调，A股市场表现跌宕起伏。这一年，对于银行理财行业来说亦是布满荆棘，业内人士称：理财产品收益率将重回“3时代”，今年仍想买理财产品需早动手。

  　理财产品收益率将重回“3时代” 今年仍想买理财产品需早动手

　　在过去的一年中，宏观经济增速放缓，互联网金融风起云涌，债券市场打破刚兑，存贷款利率不断下调，A股市场表现跌宕起伏。这一年，对于银行理财行业来说亦是布满荆棘：全年多达五次的双降迫使银行理财产品收益率几乎呈现出没有反弹的单边下滑态势，从年初的稳居5%以上一路下跌至年末连4%都岌岌可危的水平，跌幅之大超出市场预料；上半年，A股牛气冲天，气势如虹，吸引大多数投资者转投股市，银行理财的市场竞争力遭到拷问；之后随着利率市场化的推进，大额存单的发行、存贷比限制的取消等监管政策的出台，“银行理财将被取代”或“银行理财存在的意义已经消失”的言论甚嚣尘上，一时间不绝于耳；6月中旬，A股爆发罕见的股灾，大量资金外逃使银行理财又不得不面对“资产荒”这一资本市场新常态。加之互联网金融平台的强势来袭，投资者教育的缺乏，高端人才的缺乏与流失等问题，银行理财2015年的道路颇为坎坷。

　　只是依托网点多、客户基础雄厚的传统优势，银行理财产品发行数量和规模仍实现了持续增长，但对2016年，这种情况或将发生转变。“2015年银行理财产品的发行量较2014年微幅增长，大概率已见顶。”银率网分析师闫自杰表示。

　　看综合能力，中外资冰火两重天

　　总体而言，由于各中资银行的理财产品类型、收益等差别不是很大，因此银行自身的规模和客户基础仍然决定了银行的理财地位。

　　从《银行理财能力评价报告（2015年下半年）》综合排名结果看，国有银行以及大型股份制银行排名靠前，外资银行、农村商业银行总体排名靠后。

　　其中综合能力排名前10的有中国银行、招商银行、交通银行、浦发银行、农业银行、兴业银行、中信银行、平安银行、渤海银行和杭州银行。

　　该排名是以各类产品的发行量占比为权重乘以各家银行在各类理财产品的管理能力得分，得到银行理财能力的综合评价排名。依据银率网银行理财能力评价体系的产品分类，2015年下半年银行发行的非结构性保证收益类理财产品占比为9.38%，非结构性保本浮动收益类理财产品占比为16.68%，非结构性非保本浮动收益类理财产品占比为67.70%，结构性理财产品占比为6.23%。

　　这就意味着，产品线覆盖面和权重产品的理财能力是影响银行综合理财能力的关键因素。

　　比如排名第一的中国银行，虽然在产品覆盖面上没有达到全覆盖，但是在非结构性部分的理财能力比较突出，尤其是在权重最大的非结构性非保本浮动收益类理财产品上得分很高，使得总体得分居前列。

　　排名第三的交通银行，虽然实现了产品线全覆盖，但是在权重产品上得分较低，因此排名反而落在两个产品线覆盖不全的银行之后，不过交通银行非结构性保本浮动类产品的理财能力比较突出。

　　银率网分析师认为，目前一些大型城商行尽管已实现产品线的全覆盖或接近全覆盖，但排名依然靠后，主要是由于其表现突出的产品线比较少，缺乏亮点。“在银行理财发展和转型的过程中，银行不仅要做好产品线覆盖，以满足银行理财投资者多样化的需求，更需要打造自身核心优势品牌，去同质化竞争，然后才能脱颖而出。”闫自杰表示。

　　不过有一家城商行却成功杀入前十——杭州银行排到银行综合理财能力榜第10名，事实上这也意味着长三角地区银行的成长。据普益财富数据显示，2015年，面向长三角区域的投资者，银行累计发行51136款个人银行理财产品。相对于全国范围内发行的个人理财产品，长三角的投资者可投资到其中一半以上。其中上海银行、江苏银行、南京银行（601009，股吧）、杭州银行在银行理财产品市场上遥遥领先，在长三角区域内形成四足鼎立的局面。

　　值得注意的是，在刚泊入中国落地时号称财富管理能力很强的外资行却排名靠后，在综合理财能力排名后10位的银行中，外资行就占据了5席，其中不乏老牌理财“能手”，比如东亚银行就位居倒数第8的位次。

　　“外资行在进入中国后，在政策和业务权限方面都比中资行要弱很多，网点数量和客户基础更少，而且外资行理财主要走中高端路线，所偏重的产品和中资行比也有很大不同，高风险产品不少。这些都决定了外资行的综合理财能力有些水土不服。”一位外资行财富中心人士称。更多理财产品行业信息请查阅中国报告大厅发布的《2016-2021年中国银行理财产品产业运行态势及投资战略研究报告》。