货币基金国庆迎来关门高峰 投资前景并非万无一失

　　货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向风险小的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。

　　货基迎来关门高峰

　　记者统计到，截止到9月28日16时，219只货币基金发布了已经停止申购的公告。而大多数货币基金则在9月29日这天迎来关门高峰，106只货币基金发布了将于9月29日开始暂停申购的公告，包括场内规模最大的货币基金华宝添益，该基金在15年规模高达1274.39亿元,稳坐场内货基规模第一宝座。另外，还有10只基金也将在9月30日起暂停申购。

　　值得注意的是，虽然大多数基金是暂停申购，但也有部分基金仅是暂停大额申购。截止到9月28日，112只货币基金暂停大额申购。限购金额从5万到百万不等。如华商现金增利货币基金公告表示：单日单个基金账户多笔累计申请金额高于5万元的，则对申请按照申请金额从大到小排序，逐笔累加至符合不超过5万元(含)限额的申请确认成功。红塔红土人人宝货币市场基金公告称：自2016年9月29日起，本基金暂停接受单日单个基金账户单笔或多笔累计超过 100万元(不含100万元)的申购申请。业内人士表示，一些个人投资者可以根据自己的资金状况选择此类基金。

　　投资货币基金并非万无一失

　　规模最大的货币基金余额宝，虽没有暂停申购一说，但投资者要想分享国庆9天假期的收益，最晚须在9月29日15点前把资金转至余额宝，否则投资者收益将从10月10日起计算。微信理财通和其他宝宝类产品均将29日作为假期收益与否的时间节点。

　　近几年,我国货币市场基金发展迅猛。作为前期债市杠杆研究的后续,本文将通过梳理美国、日本等发达经济体货币市场基金发展中出现亏损的案例来分析国内货币市场基金当下以及在未来可能面临的风险。

　　海外经济体的经验显示,货币市场基金亏损主要是由于利率风险(1994年美国货币基金亏损)以及流动性风险(次贷危机时期美国货币基金亏损)引发的基金净值跌破1单位。除此之外,投资标的收益率的不断下行会引发货币市场基金的主动清盘(Paypal货币基金以及当前日本货币基金的关闭)。

　　当前,我国货币市场基金的监管不断升级以控制流动性风险,货基杠杆整体可控,再加上投资标的收益率离零还有一定距离以及货币基金市场整体久期和风险价值均不高,我们认为短期内我国货币市场基金亏损的可能性较小。但值得注意的是,货币市场基金绝非“绝对安全”的投资产品,以史为鉴,对于货币市场基金亏损的风险仍不可掉以轻心。