男装品牌红豆股份披增持计划：2016有望实现净利0.91亿元

　　12月6日，中国知名男装上市公司——红豆股份发布公告称，公司控股股东红豆集团有限公司及实际控制人拟计划自2016年12月6日起12个月内，通过上海证券交易所系统增持公司A股股份，累计增持比例不低于当前公司已发行总股份的1%，不超过当前公司已发行总股份的3%。

　　公告显示，截至12月6日，红豆集团及实际控制人周耀庭、周海江、周鸣江、周海燕、顾萃、刘连红持有本公司股份数量为877，959，051股，占公司总股份的53.37%。而此前有数据显示，从2013年至今，红豆集团在二级市场上完成了多次增持，持股比例从2012年底的不足50%上升至目前的57.62%左右。红豆集团在2015年6月市场大幅波动后发布增持计划，计划未来6个月内增持累计不超过2%的股份。2016年1月6日完成增持，红豆集团及其一致行动人合计增持本公司股份710.47股，占公司总股本的0.998%，增持价格在7.98~11.69元/股之间，均价约为10.08元/股。公司2016年的定增计划中，红豆集团也拟认购不少于1.96亿元。

　　业内认为，控股股东的大手笔增持，表现出对于红豆股份未来发展的看好。依靠集团公司强劲的背景资源，上市公司或在未来取得进一步发展。

　　2016-2021年中国男装行业市场需求与投资咨询报告显示，红豆股份是红豆集团的核心子公司，公司主业横跨纺织服装及房地产两大板块。其中，纺织服装板块主要经营男装的生产与销售，主要产品类型包括西装、衬衫、羊毛衫、T恤、休闲服等。根据2015年报显示，公司男装业务、房地产业务、毛线、纱线及印染业务在主营业务收入中占比分别为43%、53%及4%，房地产业务的占比逐渐提升，毛线、纱线及印染的占比在逐年下降。毛利率方面，房地产业务毛利率波动较大，12年达到高点后开下滑并逐渐保持稳定；男装中，休闲服装毛利率水平最高，其他服装类别基本维持在20%-30%区间，毛线、纱线及印染毛利率最低。

　　2016年前三季度，红豆股份实现营业收入17.40亿元，与去年同期相比增长0.46%，归属于母公司股东的净利润0.97亿元，与上年同期相比增长100.41%。

　　红豆股份2015年11月发布非公开发行预案，拟以不低于8.17元/股，非公开发行不超过2.2亿股，募集不超过18.1亿元，全部用于智慧红豆建设项目。其中，控股股东红豆集团拟认购不少于1.96亿元，锁定期为3年。目前，该定增方案已获证监会审核通过。

　　智慧红豆建设项目是基于下一代互联网、云计算、物联网等前沿技术，充分利用信息化系统建立集企业信息流、资金流、物流、工作流于一体的智慧平台，项目包括智慧设计、智慧产品、智慧供应链体系、智慧全渠道SPA体系以及智慧管理等五大体系。

　　海通证券研究员朱劲松谈到，红豆股份主营业务主要涉及到了房地产和纺织服装两大板块，仅就其服装板块而言，伴随着红豆股份供应链改革的持续推进，服装板块经营状况将持续好转，服装销售增速逐步回升，服装类库存将逐渐下降并保持稳定，毛利率在一定水平上得到提升。同时，公司智慧红豆的定增项目已获证监会审批通过，计划未来三年在全国开设2190家智慧门店，对比其他男装品牌的店铺数量，基本维持在2000-3000家左右，公司2016一季度店铺数量仅为787家，尚存在较大的开店空间。假设公司2016-2018年开店数目分别为200、600、600家，新开店铺第一年店效约为正常情况的40%、第二年达到正常。预计红豆股份服装板块2016-2018年实现归属于母公司净利润分别为：0.91、1.61、2.19亿元。