化纤行业供需关系改善整体转暖 氨纶行业触底反弹

　　在中国经济高速增长、国内外纺织市场需求快速扩大的形势下，化纤工业连续7年出现了近20%的高速增长，取得了举世瞩目的巨大成就，为我国纺织工业和国民经济发展作出了突出贡献。近几年，我国化纤工业仍高速发展，化纤产量高速增长，化纤尤其是特种纤维有望成为十三五规划重之一。

　　供需关系改善

　　聚酯产业链方面，多家公司表示，受供给侧改革和去产能推动，行业供需关系改善。此外，今年国际油价回升，这为主要产品价格提供了支撑。此外，2016年四季度人民币兑美元贬值，利好出口同时部分公司获得汇兑收益。受此影响，相关公司业绩增长明显。

　　据预计，2016年实现净利润17亿元-18.5亿元，同比增长382.79%-425.39%。公司表示，芳烃板块继续释放效益；PTA板块毛利率有所提升；化纤板块行情较为稳定，利润较上年同期有明显提升。

　　据预计，2016年净利润分别为7.6亿元-8.5亿元和11亿元-11.6亿元，同比分别增长311.69%-360.44%和855%-907%。公司表示，所处行业在经历多年的不景气周期后，供给侧改革的持续推进，产能出清逐步显现，新增产能释放增速大幅度下降。同时，下游需求保持健康持续增长，行业迎来了久违的紧平衡回暖周期，供需格局逐步改善。特别是去年四季度以来，受下游旺盛需求和产品价格企稳回升的影响，公司产品盈利能力显著增强。国际原油价格从低位开始上涨，并在下半年维持相对高位，对涤纶长丝价格构成成本支撑，也增厚了库存收益。

　　粘胶行业则更加乐观，在经历了多年残酷的价格战之后，2014年以来行业几乎未有明显新增产能，盈利能力自2015年开始触底反弹。吉林化纤预计，2016年实现净利润2800万-3500万元，同比增长94.69%-143.37%。澳洋科技预计，全年实现净利润约23000万元-29000万元，增长69.29%-113.45%。主要产品价格继续回升，是这些公司业绩显著增长的主要原因。

　　不过，同属粘胶行业的南京化纤业绩表现有些“意外”。公司预计，2016年全年净利润在9000万元左右，同比下降80%。对于业绩大幅下滑的主要原因，公司表示，2015年度将所持有的南京金羚房地产开发有限公司70%股权公开挂牌转让，实现一次性投资收益49831.70万元，而2016年度无该项收益。公司指出，2016年6月份以来，粘胶短纤价格出现一轮快速上涨行情，粘胶纤维主营业务盈利情况明显改善。本年度实现利润主要来自粘胶纤维主营业务。

　　氨纶行业触底反弹

　　氨纶行业整体表现不佳，销售均价同比出现下滑，导致相关公司业绩下降明显，甚至出现部分公司大幅计提的情况。

　　友利控股预计首亏，预计亏损3.5亿元-4.3亿元，比上年同期减少1433.09%-1737.80%。对于业绩大幅下滑的主要原因，公司表示，氨纶行业惨淡，计提3.49亿元资产减值准备。此外，行业需求低迷导致公司部分产能停产。

　　行业龙头华峰氨纶同样预计首亏，亏损幅度为3亿元-3.5亿元。与友利控股类似，公司计提了4.45亿元资产减值准备。另一家公司泰和新材预计全年净利润为5000万元-6000万元，同比下滑36.97%-47.47%。

　　不过，计提资产减值准备是一种可调节的会计手段，有的公司通过一次性计提巨额资产减值准备，以求来年轻装上阵。

　　2017年春节后首周，受上游原料PTMEG价格上涨压力影响，氨纶厂家纷纷提涨报价1000-2000元/吨，涨幅在3%-5%左右。更多相关化纤行业资讯分析请查阅由中国报告大厅发布的化纤行业市场调查分析报告。