玻璃纤维行业投资分析

　　全球经济复苏是玻纤行业景气的代名词，部分原2020-2021年拟建产能已于2019年提前投放，2020年至2021年新增产能大幅减少，预计非电子纱增加产能825万吨/年，以下是玻璃纤维行业投资分析。

　　全球玻璃纤维生产消费大国主要是美国、欧洲、日本等发达国家，其人均玻璃纤维消费量较高。玻璃纤维行业分析指出，欧洲仍然是玻璃纤维消费的最大地区，用量占全球总用量的35%。日本2019年累计生产玻璃纤维纱116.07万吨，同比增长22.18%。

　　玻璃纤维行业投资分析指出，我国由于2018年行业的高景气，多数有扩张计划的玻纤企业选择加速产能建设，从而使得新增产能在2019年集中投放。2019年全年玻纤行业新增粗纱及电子纱产能106万吨左右(包括新点火及冷修扩产，其中粗纱新增约91.5万吨)，同比2018年底产能增加25%，是历史上新增产能最多的一年。

　　截止2019年1月-12月，规模以上玻璃纤维及制品企业主营业务收入累计达到646亿元，同比增长1.7%;实现利润总额累计52.97亿元，同比下降22.6%。除去春节因素，玻璃纤维行业进入2020年以来，行业主营业务收入增速长期低于2%。尽管2018年形成了逾90万吨行业新增粗纱产能供给，但基本被产品价格下滑所抵消，未能形成明显的营收增长。

　　交通、航空、能源、防腐领域对玻纤的应用要求逐步提高，传统单一的增强材料(如纱、布、毡)已经不能满足新型复合材料的要求;同时，复合材料除满足更高的力学要求外，还必须满足一些特殊功能性要求，这也对玻纤原料，特别是玻纤表面改性处理提出了更高的要求。

　　热塑材料由于易加工、可回收以及增强后良好的力学和机械特性，在诸多领域(如汽车轻量化)中渗透率逐步提高，产量从272万吨下降至235万吨，而相反热塑性材料产量则从162万吨上升至209万吨，年复合增长率9%左右。玻璃纤维行业投资分析指出，由于热塑性复合材料生产更多需要PPS，PAEK，PEEK等增强高性能型玻纤纱以及性能更加良好的浸润剂，热塑材料渗透率的提高也增加了对玻纤纱性能的要求。

　　目前，我国玻纤企业扩产计划以冷修技改为主，且产能规模较小，没有出现产能大幅扩张的趋势。玻纤企业的业务重心在下游复合材料而非玻纤纱，我国玻纤龙头企业在产品性价比上更有优势。2019年国内玻纤产能扩张约40 万吨、海外扩产约6 万吨，对应全球产能增幅约7%，考虑到全球玻纤需求呈复苏趋势，供需有望继续改善。

　　2019-2024年中国玻璃纤维增强热塑性塑料行业市场专题研究及投资可行性评估报告指出，随着宏观经济逐渐复苏，其中汽车热塑有望回暖，风电保持稳定增长，而其他领域随着各经济部门增速的恢复而判断逐渐企稳。国内市场空间有望突破600亿。此外，其应用领域也进一步拓展至建筑模板、集装箱托盘等，使用范围不断延伸，以上便是玻璃纤维行业投资分析所有内容了。