定制家具行业技术特点

　　消费者对居住环境的逐步重视，我国定制家具市场需求日益增加，90平方米以下的小户型住宅占比达49.10%，90平方米以上的大户型住宅占比达70.50%，以下是定制家具行业技术特点分析。

　　定制家具盈利状况良好，市场渗透率提升空间大，设备企业有望分享红利。定制家具行业分析指出，2019年我国7家定制家具企业净利润达到24亿元，实现对成品家具企业的反超；2019前三季度7家定制家具企业净利润达到22亿元，同比增长42%，旺盛的消费需求有利于生产厂家将利润转化为设备厂家的订单。

　　从企业角度看，家居企业营收增速同样出现较为明显的放缓，7家定制家居上市企业（欧派家居、索菲亚、尚品宅配、好莱客、我乐家居、皮阿诺、志邦家居）Q1/Q2/Q3/营收同比增速分别为34%/20%/16%，归母净利润增速分别为59%/38%/20%，定制家具行业技术特点指出，营收和业绩增速双重承压。

　　从企业增速看，定制家具企业的开店速度明显放缓，客户数受地产压制略有下滑，客单价随着基数上升，增速下降，最终增长中枢下移，企业营收增速放缓。笔者认为定制企业成熟品类增长中枢下移至10-15%左右，跟15倍估值相匹配，但也有两项因素尚没有充分反映在估值。

　　2020年年初，我国数家定制家具企业纷纷上市，募投项目落地，产能扩张加速，营销推广力度加大，行业进入爆发式增长期，吸引了一大批非上市定制家具企业争相扩产能占市场。上市企业中，以欧派家居、志邦家居、皮阿诺、金牌厨柜为例，2019年这四家企业总的橱柜、衣柜产能分别为90万套、78.5万套，募投项目计划新增橱柜、衣柜产能91万套、81万套，增速分别达101.1%、103.2%，实现翻倍增长。

　　目前，我国定制家具的经营模式为以消费者需求驱动为导向，让消费者主动参与到家具的设计中，由定制家具厂商提供上门量尺、提供设计方案、按照消费者的个性化需求提供定制家具的C2B经营模式，以最终实现消费者自主设计家具的消费体验。

　　1、周期性。定制家具行业作为家具行业中的子行业，与我国整体的经济增长、房地产投资情况存在一定的关系。定制家具行业技术特点指出，由于我国家具人均消费低，人均消费以及增长率都比较高，定制家具行业目前处于快速发展阶段，其周期性不强。

　　2、季节性。受消费者商品房新购装修、改善型住房和装修等季节性因素影响，定制家具行业的销售存在一定的季节性。总体来说，受气候情况、春节假期等因素影响，第一季度为定制家具的销售淡季，第二季度销售逐步恢复，下半年进入销售旺季。

　　3、区域性。我国家具行业在生产上有一定的集中度，逐渐形成了珠江三角洲、长江三角洲、环渤海、东北、中西部五大家具制造产业基地和产业链布局，但是家具消费则主要面向全国消费者，因此，定制家具的销售没有区域性限制。

　　总的来说，我国正处于城镇化快速发展的时期，城镇常住人口由58288万人增加至77116万人，城镇化率由44.34%提升至56.10%。根据国务院发布的《国家新型城镇化规划（2019-2020）》，至2020年我国城镇化率达到60%左右。定制家具市场的快速发展与我国城镇化进程的快速推进密不可分，以上便是定制家具行业技术特点分析所有内容了。