螺纹钢行业竞争

　　2019年3月螺纹钢库存环比增加的地区有14个，其中增加较多的地区有天津，库存环比增加0.7万吨，其中钢材市场增加0.5万吨，港口增加0.2万吨。2019年螺纹钢供需或双双边际转弱，价格判断存在较大不确定性。以下对螺纹钢行业竞争分析。

　　螺纹钢行业竞争分析，低于临界值，螺纹钢价格重心将低于2018年，反之高于2018年。截止2018年11月，上海螺纹钢现货均价4145元/吨。2018年，螺纹钢价格呈现先抑-后扬-再抑走势。螺纹钢行业分析指出，截至11月23日，上海地区螺纹钢现货价格较年初的4330元/吨下跌8.3%至3970元/吨，再度回到过去十年以来的价格中枢4000元/吨附近。

　　螺纹钢这轮跌势看似是季节性走弱，实则是对未来供给超预期增长的持续性以及需求超预期增长的不可持续性担忧，2019年成材价格重心可能会继续下沉。从库存周期角度来看，当前螺纹钢市场正处在繁荣和衰退的转换节点。在经历三年繁荣后，钢铁行业将进入衰退期。现从三大走势来分析螺纹钢行业竞争。

　　供应处于高位

　　采暖季限产解禁后，高利润刺激钢厂的复产积极性，尤其是进入4月后复产加速，产量提升较快。从3月中旬至今，全国钢厂高炉产能利用率连续9周环比上升，从3月中旬的低点77.21%上升至上周末的85.70%，累计上升8.49个百分点，显示出钢厂的产量恢复速度较快。螺纹钢行业竞争分析，统计局公布的4月粗钢产量为7669.80万吨，折合日均为255.66万吨，再创历史新高。另外，在徐州地区钢企突发限产，河北唐山、邯郸等地仍有非采暖季限产政策执行的情况下，粗钢日均产量创历史新高超出市场预期。

　　淡季效应显现

　　螺纹钢行业竞争分析，4月钢材终端成交火爆，带动螺纹钢价格出现了大幅反弹，而进入5月后终端成交情况持续走弱。Mysteel的数据显示，截至5月21日，5月全国主流贸易商建筑钢材日均成交量较4月下降9.80%。造成终端成交回落主要有两方面的因素：一方面，4月终端成交的火爆在一定程度上提前透支了后期需求，压缩需求释放的空间;另一方面，随着天气转热，钢材消费淡季效应逐渐显现，部分工地施工进度放缓，并且后期随着时间推移，气温逐步升高，终端需求将延续下滑态势。

　　警惕大幅贴水

　　截至5月23日收盘，螺纹钢主力1810合约贴水上海地区螺纹钢现货383元/吨。由此显示，市场已经对钢材的淡季效应有了预期，并且在盘面的贴水上也可以体现。螺纹钢行业竞争分析，虽然现货下行压力仍存，但盘面提前给出的高贴水使得期价下跌存在反复的可能性。总之，虽然供需压力显现导致螺纹钢持续承压，但需要注意的是，目前螺纹钢主力1810合约对现货仍有近400元/吨的贴水，期价下跌或面临反复。

　　螺纹钢行业竞争分析，行政性的供给干预已经提高中国螺纹钢产业的平均成本，降低了产业总体的国际竞争力。参考当年焦煤行业的发展过程，异常的高利润后续还将刺激大量海外产能新建和复产，使得中国螺纹钢产业在全球的市场份额在长周期下降，并将使全球整个行业从某一时点后转入长期熊市。