煤炭行业投资分析

　　数据统计，2018年全国原煤产量36.80亿吨，同比增长4.5%。从逐月产量来看，除了7月煤炭产量低于2.90亿吨，其余月份产量均维持在2.90亿吨以上。下面进行煤炭行业投资分析。

　　煤炭行业分析表示，2018年全国煤炭进口2.81亿吨，同比增长3.9%;出口493.4万吨，同比下降39%;净进口2.76亿吨，同比增长5.2%，为近四年来最高水平。分月度来看，2018年7月煤炭进口量增长最为显著，同比增速高达49.1%。

　　需求方面，2018年煤炭消费同样保持小幅增长，全国煤炭消费量同比增长1%。从主要耗煤行业看，据测算，电力行业全年耗煤21亿吨左右，钢铁行业耗煤6.2亿吨，建材行业耗煤5亿吨，化工行业耗煤2.8亿吨，其他行业耗煤减少约6000万吨。

　　煤炭的下游包括电力、钢铁、建材和化工等行业，其中电力是最主要的烧煤大户。从发电量数据来看，18年1季度总发电量、火电、水电同比增长8.0%、6.9%和2.6%，17年增速分别为5.7%、4.6%和3.4%，火电整体表现亮眼。

　　中长期来看，发电量与经济增速正相关，弹性系数平均达到0.68，表明即使国内经济再下滑，煤炭主要下游发电仍维持2-3%小幅增长。其他行业虽然增速有限，但总量仍将维持缓慢增长。按照“十三五”能源发展规划，煤炭消费总量要从2015年的39.6亿吨增加到2020年的41亿吨，年均增长0.7%，在能源结构中的比重将从64%下降到58%。

　　近几年我国电力供大于求态势未变，随着国家稳步发展清洁能源，大力促进清洁电力消纳，风电、核电等清洁电力消费增速依然保持较高水平，将会大于全社会电力消费增速，全国煤电消费量很有可能持平或减少，将带动电力行业耗煤量呈下降趋势;

　　随着“十三五”后期钢铁行业和建材行业发展峰值期到来，这两个行业的煤炭消费增长有限;随着煤炭价格在相对高位稳定运行，现代煤化工发展的经济性不强，化工行业煤炭消费增长也不容乐观。以上便是煤炭行业投资分析的所有内容了。