2015-2016年我国热轧板卷行业概况及现状分析

　　据我国热轧板卷行业现状分析，在当前钢价逼近5年来低点的当口，钢铁市场上迎来了继2009年期螺上市之后的又一期货品种—热轧卷板。现对2015-2016年我国热轧板卷行业概况及现状分析。

　　3月21日，热轧卷板期货正式登陆上海期货交易市场。根据上期所3月20日发布的通知显示，热卷期货首批9个合约挂盘基准价均为3316元/吨。

　　多位分析人士在接受记者采访时表示，在当前的钢市现状下，推出热轧卷板期货恰逢其时，进一步完善了钢铁的期货产品，还能更好地为钢厂提供避险渠道，会更进一步促进钢铁行业的理性发展。

　　热轧板卷期货上市恰逢其时

　　对于价格“跌跌不休”的钢市来说，热轧卷板这一新的期货品种上市，无疑为整个低迷的市场注入了一针“强心剂”。

　　3月21日，热轧卷板期货正式登陆上期所。不过，首秀并没有迎来开门红，反而大幅低开近2%。数据显示，主力合约1410低开1.93%，开报3252元/吨。首日报收于3322元/吨，上涨0.18%。

　　“这反映出资本市场总体对钢材市场后市预期依然不乐观。”西本新干线高级研究员邱跃成表示。

　　一位负责民营钢厂经营的刘姓经理日前向记者透露，目前钢材市场持续不景气，像自己这样小的民营钢厂在经营上已经捉襟见肘，根本没有多余的资金投放在期货市场上进行套保，对新上的热卷期货目前还是持观望态度。

　　据悉，期货对于市场商家和钢厂来说主要就是套期保值的功能，可以帮助市场商家和钢厂降低市场价格剧烈变动带来的风险。但是在期货市场做套期保值也需要一定的资金，现在市场上的商家大多数资金都比较紧张，流动资金较少，因此期货即使上市有多少商家能有多余资金进行套保也是个问题。

　　但是市场普遍认为现在推出热卷期货正是时候。“现在推出热卷期货恰逢其时。”卓创资讯钢铁分析师刘新伟告诉记者，“对钢铁市场的期货品种做了一个补充，此前很活跃的只有螺纹钢，线材的活跃度相对较差。”

　　同时，一些大型钢厂也对热卷期货的上市表示欢迎。“5年前上期所螺纹钢期货上市之后，以生产热轧卷板为主的宝钢一直期盼着卷板期货能推出，卷板是所有产品的基础定价产品，宝钢出于多种考虑并没有电子盘交易，因此，此次卷板期货上市意义重大，使得宝钢有机会通过参与期货市场运用多种手段控制风险。”宝钢股份总经理戴志浩在热卷期货上市现场接受媒体采访时表示。

　　此外，上市交易保证金收取比例暂定为合约价值的6%，涨跌停板幅度暂定为4%，挂盘当日涨跌停板幅度暂定为涨跌停板幅度的2倍(即不超过挂盘基准价的±8%)。交易手续费暂定为成交金额的万分之零点八，当日平仓免收交易手续费。与此同时，按照上海现货市场热卷报价及期货公司风控规定进行估算，交易一手热轧卷板期货需要最低保证金3500元左右。

　　交割方面，热轧卷板与螺纹钢、线材同属钢材，热轧卷板期货采取与现有螺纹钢、线材期货相同的，以到期交割与期转现相结合的交割方式，方便产业客户进行实物交割。

　　据2016-2021年热轧板卷行业深度分析及“十三五”发展规划指导报告了解，在整个“煤—焦—钢”的产业链中，目前国内钢材期货品种仅有螺纹钢和线材两种，而线材期货一直未能引起业内的普遍重视。近两年随着铁矿石、焦炭、焦煤、动力煤期货的上线，上游品种期货市场已基本完善，而钢材现货品种则相对匮乏。

　　“据我们监测的数据表明，螺纹钢和板材的走势并不完全相同，利用螺纹钢期货对热轧卷板套保时，不能实现完全套保，只能实现部分套保效果。”刘新伟说，“板材产品总量占比比较大，套保的效果相对要好很多。”

　　公开资料显示，我国热轧卷板现货市场规模庞大，2013年产量达到1.83亿吨，表观消费量为1.79亿吨，进口244万吨，出口663万吨。从2000年以来，国内外热轧卷板市场价格波动剧烈，钢铁企业的生产经营面临巨大风险，避险需求强烈。

　　“热轧卷板期货标准合约和业务规则的主要内容与螺纹钢和线材期货基本一致，其合约规模大小适中，既方便了中小投资者的参与，在提供了良好的市场流动性基础的同时，也有利于产业链上各类实体企业进行黑色金属类的跨品种套利交易。”刘新伟告诉记者。

　　现货市场恐受冲击

　　尽管热卷期货品种的推出在一定程度上提振了整个市场的信心，但是其所带来的风险同样不容忽视。

　　首当其冲的风险来自于期货推出对现货的冲击。“期货推出以后，现货价格走势将跟随期货产品进行定价，现货市场成交更加低迷，交易量和交易活跃度或受到不小影响，而这反过来也将影响到期货交易。”刘新伟说，“但从前期电子盘的交易量来看，期货市场的成交情况要比现货市场好多了。”

　　除此之外，当前大环境的低迷也对即将推出的期货品种形成一定影响。据最新市场报告了解，最近一周，国内钢价综合指数收报122.33点，一周下跌0.75%，逼近5年来的低点。

　　与此同时，中钢协党委书记兼副会长刘振江表示，钢铁业2014年1、2月份行业的效益比前两年更差，1月份重点统计单位又出现了亏损，一个月内亏损10亿元，企业亏损面达到43%，创历史新高。2月份的情况也不好。

　　“2016年一季度可能是钢铁行业进入新世纪以来效益最差的一季度。这个信号很强烈，这个信号给企业的感觉是现在才开始或真正进入冬天。”刘振江说。

　　另一方面，尽管热卷期货在套期保值方面较螺纹等钢材品种有着自己的优势，但是能否完全实现套期保值，则完全要看交易量的大小。

　　“热卷期货只要一上市，大的钢厂都会成立专门的期货部门，就像金属铜一样。热卷上市之后能否实现套期保值的功能还要看成交量的大小。到时，如果成交量太小，价格变动的幅度就较小。价格变动幅度小就很难规避现货价格涨跌带来的风险。”金银岛钢铁业分析师岳晓亮在接受媒体采访时表示。