中国证券市场前景

　　截至2016年我国共有129家证券公司，总资产为5.79万亿元。2017年我国证券公司增长至共有135家，总资产为12.89万亿元，实现营业收入4519.12亿元。以下是中国证券市场前景分析。

　　我国证券市场的不断演进与发展，为证券行业的发展奠定了基础。作为我国金融市场的重要组成部分，证券市场自诞生之初便担负着推动我国经济进一步发展的重要使命。1990 年及1991 年，上海证券交易所和深圳证券交易所的相继成立标志着我国全国性证券市场的诞生。作为一个新兴的高速成长的证券市场，中国证券市场经历了二十多年的蓬勃发展，从不成熟逐步走向成熟，从监管缺位到监管逐步完善，从初具规模到发展壮大，证券业已成为中国国民经济中的一个重要行业，对推动国民经济增长作出了重大贡献。

　　通过对中国证券市场前景分析，截至2016年12月31日，129家证券公司，总资产为5.79万亿元，净资产为1.64万亿元，净资本为1.47 万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.44万亿元，托管证券市值33.77 万亿元，资产管理业务受托资金总额为17.82万亿元。129家证券公司2016年实现营业收入3279.94亿元，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入（含席位租赁）1052.95亿元、证券承销与保荐业务净收入519.99亿元、财务顾问业务净收入164.16 亿元、投资咨询业务净收入50.54亿元、资产管理业务净收入296.46亿元、证券投资收益（含公允价值变动）568.47亿元、 利息净收入381.79亿元，全年实现净利润1234.45亿元，124家公司实现盈利。

　　笔者从以下三点来看中国证券市场前景：

　　一、中国资本市场不断开放和全球化

　　随着中国经济在全球经济体系中地位的提升及人民币国际化进程的推进， 中国资本市场开放程度日益加深。中国企业境外IPO、点心债券发行及跨境并购项目的数目及交易额不断提升。与此同时，外国投资者对中国资本市场的兴趣与日俱增。截至2014 年末、2015年末与2016 年末，QFII 投资额度分别为669.23 亿元、810.70 亿元和873.10亿元，RQFII 投资额度分别为2997.00亿元、4443.25 亿元和5284.75 亿元，年均复合增长率分别为14.22%和 32.79%。此外，为进一步加强中国内地与香港的金融互联互通，中国证监会及香港证监会于2014年11月推出“沪港通”，于2016 年11月推出“深港通”。2016 年度，沪股通和港股通的交易总额分别为7452.73亿元及7112.77亿元。 随着沪港两地联通机制的进一步加深，人民币跨境资本流动及全球金融市场的互联互通，中国证券公司的跨境业务将进一步发展，并将促进多层次资本市场健康发展。

　　二、资管业务从通道业务向主动管理转型

　　近年来，监管层致力于压缩券商通道业务，积极引导券商加强主动管理业务 的开展。先后下发了“八条”和新“八条”底线，在以净资本为核心的监管新规下，提升通道业务的资本金损耗量，引导券商资管业务回归本源，从通道业务向 主动管理转型。从规模来看，集合计划、定向、专向资管的规模占比大约为12%、86%、2%。在“去通道，降杠杆”监管政策影响下，券商通道业务受到限制，2017H 资管受 托总规模为17.76 万亿元，比2017Q1下降3.74%，是2015年以来资管业务规模的首次下降。从构成来看，主要是通道业务的定向资管规模下降3.86%。通道业务附加值低，主动管理能力是资管业务的核心竞争力，资管业务将进一步转型主动管 理。在业务整顿中如何防止风险的集中释放，是后期政策推行的重点。

　　三、证券市场部分品种风险加大机会增加

　　未来中国证券市场特别是股票市场，由于历史问题的积累，其解决过程中必将出现利益碰撞，解决方式与时机将直接影响市场的波动，对于部分优质类公司品种来讲或许风险较小，但对于许多扭曲价格，业绩平平的公司来讲同样是风险较大。长期以来，国债做为最为安全的投资品种，为稳健证券投资者首选，但进入2004年以来，国债市场以出现了暴跌，比如以上海市场中国债为例，其价位从100多元最低跌至71.40元，这说明未来中国证券市场品种均有风险，只是品种不同，其风险程度不同而已。未来证券市场伴随着风险同样是机会的增多，特别是机构投资者、QFII机构的投资理念及投资方式，将为介入证券市场的投资者提供多重投资机会。

　　证券行业的发展关系着我国国民经济的增长。作为我国金融市场的重要组成部分，证券这几年一直担负着推动我国经济发展的使命。如何防止以及解决证券中的风险，是我国证券后期发展的重点。以上是中国证券市场前景分析。需要了解更多关于中国证券报告请关注2018-2023年中国证券纸行业市场发展现状及投资前景预测报告。