2015年各大证券板块数据增长分析

　　年初以来，市场牛市气氛弥漫，上证综指突破4000点并屡创新高，创业板也走出长牛行情。但有一些板块却表现逊于大盘，甚至股价与基本面出现背离。

　　m88明升体育备用网址 板块就是这样的“后知后觉者”。专业人士显示，截至上周末，m88明升体育备用网址 板块市盈率仅20.81倍，估值水平仅次于银行股。从历史经验来看，m88明升体育备用网址 龙头与大盘指数往往存在“跷跷板”效应，具有明显的“后牛市”周期属性。

　　2015年跑输大盘的另一个板块就是食品饮料，其中白酒股在这波行情中涨幅最小，在一季报较强劲的业绩预期下，补涨动力最强。

　　m88明升体育备用网址 股价与基本面背离

　　长江证券研报指出，截至4月17日，m88明升体育备用网址 板块市盈率为20.81倍，为全市场除银行外倒数第二，其中格力电器、美的集团及青岛海尔市盈率分别为9.61、13.40和16.36倍(动态市盈率)，分别位列板块倒数前三。且在剔除负数估值后，格力电器估值为全市场倒数第15名，与主流银行股估值相当。考虑到行业龙头业绩确定及高股息率优势，在牛市气氛及板块轮动背景下白电龙头补涨及估值提升预期强烈。

　　证券行业分析及市场研究报告指出，业绩确定、低估值的白电龙头在牛市中往往表现为后周期轮动。以2014年11月底及2012年12月启动的两轮行情为例，前两周内周期股强势领跑带动指数快速上行，格力电器则明显跑输指数。但到了第二、第三周原本估值垫底的格力电器在估值差扩大背景下则跑出明显的超额收益。在一波指数行情中，价值型白电龙头与金融、周期股主导的大盘指数往往持续演绎2~3波“跷跷板”行情，呈现明显的“后牛市”属性。

　　招商证券指出，观察外部市场环境，近期相对落后A股的H股、B股及中概股等轮番出现补涨。而从A股内部来看，这种滞涨股补涨的趋势仍在延续，滞涨的蓝筹股以及具备“新故事”的中小市值公司值得关注。就标的选择而言,无需一味沉迷于所谓的“便宜”,而应试图寻找经营基本面与估值结合更具“性价比”的品种，美的集团和小天鹅A值得关注。

　　看好白酒板块一季报

　　年初以来，食品饮料板块表现逊于大盘。申万宏源指出，食品饮料板块仍处于机构低配状态。4月份是一季报密集披露期，良好的一季报有望成为股价表现的催化剂。

　　而在食品饮料板块中，申万宏源提出，白酒板块涨幅最小，补涨动力最强。上周，以贵州茅台为代表的白酒股的大涨，就受到了各方的广泛关注。

　　整体来看，白酒企业一季报情况良好。水井坊公告一季度扭亏，预计贵州茅台、古井贡酒、洋河股份、泸州老窖一季报均有正增长，其中泸州老窖增速有望达20%以上。

　　从基本面来看，一季报业绩有望支撑白酒板块反弹。仍然维持洋河股份首推地位，重点推荐泸州老窖、贵州茅台、古井贡酒、老白干酒，关注五粮液、山西汾酒、青青稞酒。

　　民生证券也提出了类似的观点，其指出，2015年以来，食品饮料板块在28个子行业中排名第26位，其中白酒板块跑输食品饮料板块其他子行业，考虑国企改革预期，整个白酒板块有强烈的补涨需求。

　　而在大众食品中，申万宏源提示关注以下标的：伊利股份，新产品群持续贡献增量，预计2015年的业绩有望超预期;三全食品，二代机在上海全面推广，客户量的增加得期待;汤臣倍健，并购预期强烈，“触网”脚步加快，定增完成后公司现金储备大幅上升，未来两年将是公司并购战略落地年份，预计将有1~2个大型并购项目落地。